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譚新強:紐約遇上科技巨人與獨角獸長青網文章

2016年12月20日
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Submitted by 長青人 on 2016年12月20日 06:35
2016年12月20日 06:35
新聞類別
財經
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【明報專訊】又去了紐約一趟,參加一個CEO峰會。千里迢迢,天寒地凍,本不想去,但主辦教授盛意拳拳,多次邀請,終答應了。美大選後,股、債、匯市起了巨大變化,亦順道聽聽最新觀點,不少都是跟特朗普稔熟的,數年前特朗普都曾出席。


美靠攏俄堵華 情况令人憂慮

本答應出席的Wilbur Ross和趙小蘭缺席,有點失望;上任前保持緘默,亦無可厚非。總結來說,雖過半與會者都沒有投票給特朗普,但都覺得內閣名單和財政刺激方案,對商界非常有利。受惠的行業包括銀行、國防、能源等。銀行首選為美銀,存款最多亦最有能力增加貸款,因估計2018年ROE(股東權益回報率)已升至高於資金成本的8.7%,進入一個盈利愈多,市帳率估值愈高的良性循環。


八成以上的CEO都認為中美關係正惡化。我發言指特朗普未上台已打「一個中國」這張牌非常危險,並非普通貿易衝突。前副國務卿Bob Hormats非常認同我的觀點,呼籲不可放棄此中美關係基石。但著名哈佛教授Daniel Quinn Mills,主張美國靠攏俄國,合力阻擋中國擴展其勢力範圍。特朗普的外交政策似乎正往此令人憂心的方向發展。


傳特朗普閱讀障礙 依賴口頭報告

會上殿堂級記者Bob Woodward(水門事件),引述一名心理學家,指特朗普有明顯自戀狂病徵,甚或有反社會傾向(sociopath)。另有一名熟悉特朗普的CEO告訴我一個「小秘密」,特朗普有閱讀障礙症,所以將極少閱讀文件,全賴口頭報告,然後作出本能政策決定。聽來不就是現實版的Apprentice嗎!


與會還有名「科技巨人」,Google創始人之一 Larry Page。非常低調,沒有保鑣。他對改善交通燈效率非常有興趣,指出紐約的平均車速跟馬車年代仍一樣。更提醒修建公路時,順帶鋪蓋光纖網絡。


IEX踏上成「獸」之路

他到紐約是為參加特朗普科技峰會。其他出席的包括亞馬遜、蘋果、微軟(我現時的科技股首選)等。最意外獲邀的是一家估值「只」200億美元的「獨角獸」Palantir。原因很簡單——偏私,最大股東Peter Thiel,很早就支持特朗普,亦是此峰會搞手。Palantir是一家極神秘的公司,主要業務是提供大數據分析給美國國防系統,進行反恐工作。它的第一個外部投資者就是CIA的風投基金。傳說中,捕殺拉登的行動,Palantir的功勞不小。


峰會上坐在旁邊的是IEX CEO,Brad Katsuyama,「Flash Boys」一書裏,反對高頻交易(HFT)的英雄主角。IEX有如《聖經》裏的David,為正義而對抗NYSE,、NASDAQ等Goliath,終在6月成功拿到交易所牌照。IEX利用38英里光纖來製造一個減慢交易速度700毫秒的「speedbump」,從而抵消HFT的優勢,令交易平台對投資者更加公平。上一輪融資,估值2.5億美元,拿了牌照後應升了不少,但是否已達到「獨角獸」的10億標準則不肯定。IEX不願付錢去買交易流通量,所以市佔率仍徘徊在2%之下。比它大10倍的BATS,市值亦只34億美元。但據聞IEX已搶去很多其他darkpool生意,相信IEX已踏上成「獸」之路。


添好運紐約開店 港產「獨角獸」

在紐約期間,剛巧好朋友W女士也在,除介紹了兩家好餐廳 Le Coucou和 The Modern外,更獲邀參加添好運在美國第一家分店開幕前的VIP派對。老闆培哥親自出馬,已在當地準備一個月,地點在人氣極旺的NYU附近。挾着米芝連星級名氣,開張兩天,添好運已在Instagram、Twitter上瘋傳走紅,排隊長達3小時!跟The Modern經理聊天,他說添好運很像他老闆Danny Meyer旗下的Shake Shack。一言驚醒,這比喻太恰當了。兩年前IPO時店數才數十間,最高股價超過80美元。現在店數剛超過100間,現股價38美元,PE仍高達80倍,市值14億美元。


紐約是添好運第40家分店,將來準備在歐美最少開15間。在亞洲地區如台灣、星馬(未開到日本,但必墟冚)等地亦將繼續發展。我唯一建議是多放一點精力在美國,除市場巨大外,若想為IPO鋪路,美國對好品牌的估值比其他市場高很多。添好運是我在紐約遇到的另一隻,令人驕傲的港產「獨角獸」!


中環資產持有Amazon、 Google及Microsoft的財務權益。


中環資產投資行政總裁

[譚新強 中環新譚]

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