變動率指標 白銀日線最好用

【明報專訊】彭博資訊社的回溯分析（Back Testing）中，使用變動率指標（Rate of Change, ROC）買賣白銀（日線圖）在過去一段時間可以獲得不俗的回報。ROC是一個動量指標，可用於衡量投資產品價格維持當前趨勢的慣性。


ROC的計算方法十分簡單，其本質就是一段時間內投資產品價格的變動率；計算公式為當前收市價與n日前收市價之差除以n日前收市價，計算周期（n）取決於投資產品自身特質或市場習慣，例如21天（月度變動率）、63天（季度變動率）、125天（半年變動率）及250天（年度變動率）。在回溯測試中使用的計算周期n＝1，即單日價格變動率，下稱ROC(1)。


倘窄幅波動買賣信號頻密 策略或失效

回溯測試的ROC交易策略為：當ROC(1)的值從小於0增加至大於0時買入白銀，而當ROC(1)的值從大於0減少至小於0時沽出白銀；若出現買入或沽出信號時已有反方向的持倉，則會先平倉然後再開新倉。根據回溯測試的分析，在過去的一年，尤其是在過去的半年，這套買賣策略可以獲得可觀的回報。


使用單日ROC是一個有趣的設定。若ROC(1)連續為正值代表白銀持續上漲，當上漲動量減弱（出現陰燭）時ROC(1)就會隨即減少至0值以下，除非轉勢力度十分急勁（出現大陰燭），否則這套ROC(1)策略近乎可以最大限度地捕捉這一輪上漲；反之若ROC(1)連續為負值，除非出現大陽燭，否則ROC(1)這一輪下跌的捕捉也會近乎完美。當然，當白銀價格窄幅波動，ROC(1)買賣信號會出現得過於頻密，這套策略也會失效。


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