中國外儲11月再減700億美元 10個月最大跌幅 距警戒線僅500億美元

【明報專訊】中國外匯儲備上月急跌近700億美元，結餘逼近3萬億美元警戒線；人民幣上月重挫1.7%，跌幅僅次於去年「8．11新匯改」當月。人行對人民幣「放手任跌」，本應可卸去外儲下挫壓力，但美元走強，其他貨幣儲備和美國國債儲備均貶值，加劇外儲流失。有分析師估算，上月人行托市已消耗300億美元外儲，估計年底前3萬億警戒線勢必失守。人民幣跌勢告急，資金管控將繼續收緊。


明報記者 顧冷冰

上月外匯儲備減少2.2%至3.05萬億美元，減幅達691億美元，比市場預期600億美元為多，創下自今年1月後最大跌幅。外匯儲備連續第五個月下跌，而且減幅持續擴大（見圖）。目前3.05萬億美元外儲，亦是自2011年4月以來新低。外匯儲備急跌伴隨着11月人民幣匯價大跌，在岸和離岸人民幣匯價單月分別急挫1.7%和2%，在岸價跌幅甚至僅次於去年8．11新匯改當月，離岸價跌幅是今年最大。不少學者如前人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵等都曾經表態，需要嚴守3萬億美元的外匯儲備水平，失守恐引來極大貨幣貶值恐慌。


連跌5個月 減幅有擴大趨勢

國家外匯管理局有關負責人昨日回應稱，外匯儲備急跌是由於「央行向市場提供外匯資金以調節外匯供需平衡、非美元貨幣對美元匯率總體呈現貶值、債券價格回調等多重因素綜合作用」。渣打銀行香港大中華區研究主管丁爽分析指，在近700億美元的外儲跌幅中，人民銀行入市為人民幣「托價」大約消耗300億美元；日圓和歐元的貶值導致相關資產貶值減損約200億美元；另外之前市場較少提及的是，中國外儲的三分一是美國國債，近期美國國債收益率由1.8厘急升至2.4厘水平，債價相應下跌，這也導致外儲大約減少了200億美元。


摩通：難守3萬億美元關 明年跌破7算

人民幣貶速加劇，市場原本以為人行已經放手不管，並估計有利於保存外儲，但丁爽指出，「如果（人行）真的放手，跌幅就不會是現在的水平」。渣打下調人民幣匯價預測，明年中兌美元目標價7.05，預料屆時外匯儲備僅僅比2.8萬億美元略多。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，隨着美元走強、美債利率持續走高，資本不斷外流，加上年初個人換匯額度更新，沽壓增加，多面因素夾擊，中國外匯儲備恐難以守住3萬億美元關口，而明年上半年人民幣匯價勢必跌破7算。


人民幣資金管制上月至今持續升級，人行上月通知，「人民幣」納入監管範圍，嚴控境外放款；6類對外直接投資到明年9月前階段性暫停；繼銀聯暫停境外碌卡購買非消費保險產品後，本周又傳出Visa信用卡同樣受限制，丁爽預期，外儲銳減，未來資本管制會繼續收緊。