葉創成：候低250天線增持騰訊

【明報專訊】恒指上周微跌0.7%，標普500指數下跌1%，本倉則減值0.9%，期內本倉的重倉股騰訊控股（0700）下跌1%，而持有的多隻在美國上市科技股如facebook、亞馬遜、Google、Nvidia及阿里巴巴均受壓，幸好倉內的兩隻美國銀行股續升，加上換馬得宜，故全倉整體表現不過不失。隨着深港通今日開通，預料深圳及本港股市加強互動，筆者近日到訪深圳，在此分享所見所聞，希望有助大家捕捉投資先機。


雖然內地A股去年下半年至今年初曾大幅下跌，惟過去10個月已穩步回升。市場普遍的解讀是，深圳的上市公司以科技股及新經濟股為主，其盈利增長較在上海上市的舊經濟股佳，故股價復元能力亦較快。筆者上月初到深圳出席某大國際投行的投資論壇，認識多名在深圳工作的分析員及記者，過去一個月互相交流深港通的資訊，感覺是他們學習動力及能力都很強，而且個別研究報告及新聞報道亦頗有批判性。


談到以深圳為基地的科技股，最受關注的當然是在本港上市的科網股王騰訊控股（0700）。截至9月底止，騰訊旗下即時通訊平台微信的活潑用戶高達8.46億戶，按照安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強早前接受訪問時的分析，微信可以其活躍用戶為基礎進軍其他消費領域，屬獨特優勢。


facebook短期登陸內地機會不大

當然，筆者也留意到騰訊近期表現跑輸大市。箇中原因，相信是因為騰訊第三季業績略遜預期，而且近日阿里旗下支付寶加強社交媒體的功能，以及facebook正積極部署進入中國市場，均令騰訊面對的潛在競爭加劇。惟筆者認為，facebook能否成功登陸內地，主要視乎中央政策取向，在特朗普當選美國總統後中美關係面對不少變數，故facebook短期內獲放行的機會其實不大。


今期倉主放假，由筆者頂上。6月筆者亦曾在本欄撰文，適逢英國脫歐公投前夕，參考「富蘭克林鄧普頓美國機會基金」的基金經理Grant Bowers的觀點，看好亞馬遜（Amazon）電子商貿及雲計算業務的前景。結果亞馬遜於9月28日已升抵817美元目標價，與見報前的706.39美元比較，3個多月便上升15.7%。雖然特朗普上場未必有利科技股，但筆者始終對亞馬遜主席兼創辦人Jeff Bezos的領導能力有信心，現仍選擇持有該股。


人行官員突提加息 或累港股

大市走勢方面，特朗普上周五與台灣總統蔡英文電話通話，可能令中美關係出現新波折，而且人民銀行參事盛松成上周六在財新峰會上表示，當務之急是穩定人民幣預期，指他個人覺得加息也是可以考慮的。上述兩大事件均可能令港股本周受壓，或予機會本倉低吸騰訊。從技術分析出發，騰訊於2009年以來大漲小回，250天線一直是重大支持，跌穿250天線的時間甚少，該線上周五處於173.56元，騰訊若回落至該水平附近值得買入作中長期投資。


明報記者

[葉創成 穩增長百萬倉]