新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】繼英國脫歐公投、美國總統大選之後，周日（12月4日）意大利舉行之憲法公投，絕對是另一宗環球金融市場的大事。由於意大利的公投旨在修憲，而非就「脫歐」議題進行全民表決，投資者容易低估了今次公投結果的威力。
意大利總理倫齊發動今次公投，目的是想進一步強化政府權力，美其名藉以推動更大的經濟改革，實際上是讓政府可以更強勢介入已經水深火熱的意大利銀行界，落實必須的拯救措施。因此，今次意大利憲政公投若然最終被國民否決，將會有兩大深遠影響：
首先，倫齊政府很大機會倒台，面對嚴重財政問題的銀行將失去強大的政府作靠山，難望可以在私人市場再募集維生的資金；裕信銀行（UniCredit）及西雅那銀行（Monte dei Paschi di Siena）等，隨時有機會陷入失救的境地。從近期環球金融股回勇而意大利銀行股獨憔悴可見，意大利銀行業已屆危機爆發的臨界點。
反對派推「脫歐」 歐洲解體敲喪鐘
其次，別忘記倫齊一直站在親歐陣營，已有支持脫歐的黨派表明，日後一旦掌握新政府權力，將提出兩大主張：一、包括跟意大利國債的債權人洽商債務重組，意味債權人可能面對「剃頭」甚至賴債的風險。難怪近日意債債息急升之餘，跟德債的債息息差則不斷拉闊；用作對冲意債違約風險的信貸違約掉期（CDS）價格亦持續上揚。二、發動正式的「脫歐」公投。意大利作為歐元區第三大經濟體，意國「脫歐」對歐洲經濟及歐元信心的打擊，肯定嚴重過英國「脫歐」。自特朗普當選美國總統以來，歐元兌美元累計跌近800點（10000點等於1元）。意國「脫歐」一旦成為市場認真對待的議題，1.05關口恐怕難守。
然而，意大利公投是否就能簡單直接地為歐洲解體敲響喪鐘？這倒又未必。因為公投結果難料，民調雖顯示反對修憲者領先，但民調已不可信，誰說得準公投結果？再者，倫齊是否真的會輕易落台？意大利銀行業危機為何能捱到今天？莫非情况並非如分析所指般嚴重，只是有心人純粹製造市場炒作材料？最後，支持脫歐的反對黨派，又是否會齊心共掌政權？抑或公投後意國內政陷入一片紛亂，脫歐勢力也無法力壓群雄，主導政策？意國政局如斯變幻莫測，且看倫齊盟友與歐洲央行有何妙策打救。
■本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1147美元至1207美元
歐元（現貨）：1.0500至1.0700
滬深（現貨）：3480點至3580點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com）
王冠一財經頻道創辦人 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
意大利總理倫齊發動今次公投，目的是想進一步強化政府權力，美其名藉以推動更大的經濟改革，實際上是讓政府可以更強勢介入已經水深火熱的意大利銀行界，落實必須的拯救措施。因此，今次意大利憲政公投若然最終被國民否決，將會有兩大深遠影響：
首先，倫齊政府很大機會倒台，面對嚴重財政問題的銀行將失去強大的政府作靠山，難望可以在私人市場再募集維生的資金；裕信銀行（UniCredit）及西雅那銀行（Monte dei Paschi di Siena）等，隨時有機會陷入失救的境地。從近期環球金融股回勇而意大利銀行股獨憔悴可見，意大利銀行業已屆危機爆發的臨界點。
反對派推「脫歐」 歐洲解體敲喪鐘
其次，別忘記倫齊一直站在親歐陣營，已有支持脫歐的黨派表明，日後一旦掌握新政府權力，將提出兩大主張：一、包括跟意大利國債的債權人洽商債務重組，意味債權人可能面對「剃頭」甚至賴債的風險。難怪近日意債債息急升之餘，跟德債的債息息差則不斷拉闊；用作對冲意債違約風險的信貸違約掉期（CDS）價格亦持續上揚。二、發動正式的「脫歐」公投。意大利作為歐元區第三大經濟體，意國「脫歐」對歐洲經濟及歐元信心的打擊，肯定嚴重過英國「脫歐」。自特朗普當選美國總統以來，歐元兌美元累計跌近800點（10000點等於1元）。意國「脫歐」一旦成為市場認真對待的議題，1.05關口恐怕難守。
然而，意大利公投是否就能簡單直接地為歐洲解體敲響喪鐘？這倒又未必。因為公投結果難料，民調雖顯示反對修憲者領先，但民調已不可信，誰說得準公投結果？再者，倫齊是否真的會輕易落台？意大利銀行業危機為何能捱到今天？莫非情况並非如分析所指般嚴重，只是有心人純粹製造市場炒作材料？最後，支持脫歐的反對黨派，又是否會齊心共掌政權？抑或公投後意國內政陷入一片紛亂，脫歐勢力也無法力壓群雄，主導政策？意國政局如斯變幻莫測，且看倫齊盟友與歐洲央行有何妙策打救。
■本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1147美元至1207美元
歐元（現貨）：1.0500至1.0700
滬深（現貨）：3480點至3580點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com）
王冠一財經頻道創辦人 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
留言 (0)
