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【明報專訊】騰訊向來是本港股市的股王，以過萬億市值的巨型企業，最近季績的盈利仍可保持40%增長非常強勁。不過，身邊的朋有多有畏高症，見騰訊一升便沽，結果手上股票便愈來愈少。對於強勢股，其實可以用股票期權的備兌認購這一招去克服畏高心理。具體方法如下：
（1）每月月底記錄騰訊的股價，例如10月31日是205.8元
（2）在港交所網站，評估期權莊家近來開出的最高引伸波幅，最近是30%
（https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/options/statistics_hv_iv_c.aspx?ucode=00700）
（3）將引伸波幅除以時間參數，1個月是12平方根=3.464，
（4）可以得出大概七成概率的目標升幅是30% / 3.464 = 8.66%、或17.8元
價外Short Call 先沽再低位補回
即是持有騰訊，其實不需理會什麼價位買入，只考慮1個月短期目標價。如在11月見到「205.8元×1.0866=223.6元」就可以考慮出貨；相反，如想撈底、見「205.8元×0.9134=188.0元」可以考慮買貨。
當然，我們不知道是否可以在12月見到223.6元。如果心思思想先沽貨，低位補回，可以考慮做20元價外的Short Call。例如現在已經接近11月尾，現價是193元、可做12月210元的備兌認購，可即收取約2元期權金；即預定了在12月的出貨價是212元。
逾七成勝算 1月賺1%現金流
備兌的意思是手上已經持有Short Call的股份，最大風險是升穿210元之後被對手Call走手上的貨，變相出貨的價格是212元。如果騰訊Covered Call開倉之後在12月也不能升穿210元，那2元期權金，相當於193元一股的1%的額外利息收入便可以袋袋平安。持有1萬股193萬元價值的股票，如能額外得到2萬元期權金收入，其實相當理想。
一般來說，懂得操作期權Short Call 或 Short Put，就是追求七成以上勝算，而且短線1個月可賺取額外1%正現金流；或者Long Call或 Long Put以1%的成本，博取2%以上的回報。
[金曹 期權制勝]
（1）每月月底記錄騰訊的股價，例如10月31日是205.8元
（2）在港交所網站，評估期權莊家近來開出的最高引伸波幅，最近是30%
（https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/options/statistics_hv_iv_c.aspx?ucode=00700）
（3）將引伸波幅除以時間參數，1個月是12平方根=3.464，
（4）可以得出大概七成概率的目標升幅是30% / 3.464 = 8.66%、或17.8元
價外Short Call 先沽再低位補回
即是持有騰訊，其實不需理會什麼價位買入，只考慮1個月短期目標價。如在11月見到「205.8元×1.0866=223.6元」就可以考慮出貨；相反，如想撈底、見「205.8元×0.9134=188.0元」可以考慮買貨。
當然，我們不知道是否可以在12月見到223.6元。如果心思思想先沽貨，低位補回，可以考慮做20元價外的Short Call。例如現在已經接近11月尾，現價是193元、可做12月210元的備兌認購，可即收取約2元期權金；即預定了在12月的出貨價是212元。
逾七成勝算 1月賺1%現金流
備兌的意思是手上已經持有Short Call的股份，最大風險是升穿210元之後被對手Call走手上的貨，變相出貨的價格是212元。如果騰訊Covered Call開倉之後在12月也不能升穿210元，那2元期權金，相當於193元一股的1%的額外利息收入便可以袋袋平安。持有1萬股193萬元價值的股票，如能額外得到2萬元期權金收入，其實相當理想。
一般來說，懂得操作期權Short Call 或 Short Put，就是追求七成以上勝算，而且短線1個月可賺取額外1%正現金流；或者Long Call或 Long Put以1%的成本，博取2%以上的回報。
[金曹 期權制勝]
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