曾淵滄﹕特朗普概念炒作短癮

【明報專訊】特朗普概念股在美國可以炒足一星期。在香港就只能炒幾天，香港上市的資源股炒了幾天就無以為繼，不少人趁高套利，與此同時，特朗普當選帶來的美元匯率急升的現象引起人民幣急跌的恐慌，恐慌的結果是走資，走資使到股市面對壓力，再加上圖表派眼看着恒生指數的走勢是大圓頂，心中害怕，也使到特朗普概念提早結束。


特朗普要等到明年1月20日才正式上任，上任後還要一段時間才能上軌道，2009年奧巴馬也是在上任後的一個多月才提出量化寬鬆（QE）政策，相信特朗普的政策也要等到明年才會推出，因此，估計很快股市就不再談特朗普了，而是專心研究個別板塊的走勢。


先談澳門賭業股，這個板塊反彈回升，回升幅度相當大，暫時而言，仍然處於大漲小回的走勢，在低價買入者不必急於止賺。


辣招令地價跌 利中小型地產商

煤碳股也是另一個回升幅度巨大的板塊，可以說，回升的幅度比澳門賭業股更大，不過，煤碳股炒風很強，股價大起大落，大波幅，不宜高追只能低吸，有中央供給側改革，削產能的支持，相信目前的走勢仍能維持一段時間。


地產股是近日走勢最差的板塊，一方面美元加息預期升溫，另一方面特區政府打壓房地產的辣招再加辣。


不過，凡事總有兩面，種種壞消息可能會使到地價下降，試想想，樓價升，地價也升，對地產商而言，是壞事不是好事，今日高價買地，將來不一定能高價賣樓，因此，樓市冷卻一下，讓地價下降，地產商可以有機會以低成本增加土地儲備，是好事，特別是中小型的地產商，如果因為地價太高而每次土地招標都空手而回，還當什麼地產商，沒有土地可供發展的地產商是不是要解散整個公司上上下下眾多員工？前陣子，啟德土地招標結果令人震驚，地產商更震驚，還好，最近觀塘一幅地皮招標結果算是符合市場預期。


房託公用股調整 股息率現吸引力

另一個對利息敏感度較高的板塊是房託股與公用股，兩者收入穩定，派息穩定，銀行利率低時很有吸引力，銀行利率上升，吸引力就下降，因此，近日這兩個板塊的股價也面對壓力。


我認為這倒是好事，房託股與公用股本來是應該買來收息的，但是，在銀行利率長期接近零的影響之下，不少人炒作房託股及公用股，股價大幅上升尋令到股息率失去吸引力，讓這兩個板塊的股價調整，股息率上升了自然有真正為收息而買股的投資者出現。


大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]