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【明報專訊】阿里巴巴第8屆雙11狂歡節舉行在即，雖然過去7屆雙11的商品交易總額（GMV）不斷創出新高（見圖），外界亦認為其今年有望再下一城；但分析師普遍認為，雙11的GMV已非阿里巴巴盈利主要增長動力，只是噱頭居多，反而廣告盈利化（Monetization）能力更為重要。
明報記者 溫婉婷
去年阿里巴巴雙11以單日成交額超過912億元（人民幣•下同）的驚人紀錄落幕，今年外界亦預計其GMV有望突破1000億元。瑞銀發報告指出，是次雙11活動有不少亮點，包括類似Pokémon GO移動定位服務（LBS，Location-Based Service）的AR（擴增實境）遊戲、VR（虛擬實境）購物及多場直播；並認為阿里巴巴的線上市場推廣服務有助帶動核心商業增長，長遠而言，可提升其盈利化能力。高盛更預計，今年雙11的GMV將較去年增50%至1368億元，佔12月止季度約11.8%的GMV。
今年銷售額料突破千億
有科技股分析員預計，今年阿里巴巴雙11的GMV有望可達30%至40%按年增長，但已較往年增幅有所回落，惟他認為阿里的盈利焦點已由GMV轉移至廣告的盈利化能力，而近期股價表現則主要源於廣告業務增長。不過，該分析員質疑VR及AR技術對GMV及盈利的貢獻，「畢竟雙11一向重點是鬥平，並非太多人會特地用VR裝置購物。」
有本地證券分析員直言今年雙11只是噱頭較以往多，不過，他指出今年支付寶首次推出最高合共100億元的41天免息貸款，供用戶於當日購物使用，每位用戶最高可提取5.5萬元，加上VR及AR技術應用頗新穎，相信有助推高其GMV。對於阿里仍然遭受美國證交會調查一事，兩位分析員均認為，相關消息早已經消化，亦非雙11獨有問題，料影響不會太大。
不過，耀才證券研究部高級分析師阮子曦則表示，雙11交易總額仍然是焦點，是繼續創下紀錄，受大行質疑刷單，還是回歸真實數量，都會牽動股價。
耀才﹕阿里估值難提高
他認為，雖然阿里着力擴展海外市場，也在其他國家地區推廣雙11，但因境外亦有亞馬遜等平台，推廣效果存疑，相信今年雙11海外市場佔比不會很大。他另提及，馬雲曾說電商已死，頗令市場困惑阿里下一步戰略，言論意味電商可能見頂，之後無論是主攻雲計算還是如何，若短期無法盈利的話，阿里估值將很難提高。
明報記者 溫婉婷
去年阿里巴巴雙11以單日成交額超過912億元（人民幣•下同）的驚人紀錄落幕，今年外界亦預計其GMV有望突破1000億元。瑞銀發報告指出，是次雙11活動有不少亮點，包括類似Pokémon GO移動定位服務（LBS，Location-Based Service）的AR（擴增實境）遊戲、VR（虛擬實境）購物及多場直播；並認為阿里巴巴的線上市場推廣服務有助帶動核心商業增長，長遠而言，可提升其盈利化能力。高盛更預計，今年雙11的GMV將較去年增50%至1368億元，佔12月止季度約11.8%的GMV。
今年銷售額料突破千億
有科技股分析員預計，今年阿里巴巴雙11的GMV有望可達30%至40%按年增長，但已較往年增幅有所回落，惟他認為阿里的盈利焦點已由GMV轉移至廣告的盈利化能力，而近期股價表現則主要源於廣告業務增長。不過，該分析員質疑VR及AR技術對GMV及盈利的貢獻，「畢竟雙11一向重點是鬥平，並非太多人會特地用VR裝置購物。」
有本地證券分析員直言今年雙11只是噱頭較以往多，不過，他指出今年支付寶首次推出最高合共100億元的41天免息貸款，供用戶於當日購物使用，每位用戶最高可提取5.5萬元，加上VR及AR技術應用頗新穎，相信有助推高其GMV。對於阿里仍然遭受美國證交會調查一事，兩位分析員均認為，相關消息早已經消化，亦非雙11獨有問題，料影響不會太大。
不過，耀才證券研究部高級分析師阮子曦則表示，雙11交易總額仍然是焦點，是繼續創下紀錄，受大行質疑刷單，還是回歸真實數量，都會牽動股價。
耀才﹕阿里估值難提高
他認為，雖然阿里着力擴展海外市場，也在其他國家地區推廣雙11，但因境外亦有亞馬遜等平台，推廣效果存疑，相信今年雙11海外市場佔比不會很大。他另提及，馬雲曾說電商已死，頗令市場困惑阿里下一步戰略，言論意味電商可能見頂，之後無論是主攻雲計算還是如何，若短期無法盈利的話，阿里估值將很難提高。
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