恒大復牌漲8％ 瑞信摩通看法分歧

【明報專訊】恒大集團（3333）宣布擬分拆內地房地產業務在A股借殼上市，昨日復牌後股價一度飈升12%，收市仍升8.2%，報5.67元，成交8億元。多家投行發表報告，認為A股上市影響正面，惟存在不明朗因素，大多仍維持目標價，較昨日收市價低27%至50%。


瑞信報告稱，假設恒大引入的A股戰略投資者投資300億元人民幣，持股比例為15%，意味新上市的恒大地產市值將達2000億元人民幣，相當於恒大目前市值的逾3倍。相信憑藉銷售業績和品牌效應，恒大將在A股取得更高估值，並釋放公司資產價值。


不過該行提醒，雖然看上去交易有正面效應，但仍待更多細節披露，如涉及資產包內容、目標資產債務和估值等，維持目標價4.1元。


摩通維持恒大跑輸大市評

摩根大通報告表示，恒大回歸A股屬預期之內，其估值可得到提升，但交易是否可行仍存在疑問，且公司利息支出費用仍然龐大，維持減持評級，目標價4.1元。


麥格理認為交易還要獲得包括深圳國資委、商務部、中證監和港交所（0388）批准，或需時3個月，維持跑輸大市評級及目標價2.81元。