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【明報專訊】十．一這星期，中國人再次開啟「全球買買買」的模式，這些驚人的消費力成為了一股巨大的商業洪流，改變著許多地區的經濟生態。據數據統計，2015年中國出境遊人次達到1.2億，境外消費達1.5萬億元，已經躍升為全球出境旅遊人次和消費額的雙料冠軍。
大家想想，一年1.2億人出去玩，這是什麼概念呢？相當於日本一個國家的人口傾巢而出，相當於英國加法國的人口全部在度假。這樣的消費規模無疑是驚人的，而更驚人的是，目前擁有出境旅行證件的中國人，只有6500萬人，也就是說，大約95%的中國人實際上都還沒有踏出過國門。這股消費力量的未來潛力之大難以想像。雖然還在起點，但這股力量對地區經濟的改變已經是驚濤駭浪。
中國一年1.2億人出遊 消費潛力大
其中受到影響最大的算澳門和韓國。2000年的時候，澳門的人均GDP只有1.4萬美元，跟今天的舟山差不多，14年之後，這個小埠蓋滿了賭場，人均GDP飆升到了9.6萬美元，跟瑞士和北歐並肩而立。台灣政黨輪替之後，陸客團被縮減，民進黨的大本營南部地區叫苦連天。
和日韓、東南亞等來台灣的遊客不同，他們一般也就在台北玩兩三天就撤了，而中國遊客通常是有情懷的，喜歡繞著寶島轉一圈，見見日月潭、鹿港小鎮的真面目的，那些地方大概只有大陸人才會去。陸客潮冷，苦澀只有自己體味。中國目前有663條國際航線，其中369條，也就是超過一半，是2015年增加的。這麼多地方，受中國遊客影響最大的還是澳門和韓國。自從香港因政治風暴大受影響之後，首爾就成了新寵。2015年，在韓國玩的600萬外國遊客中，中國人佔了七成。
首爾600萬外國遊客 七成中國人
龍淵子過去半年介紹過幾次濠賭股，而濠賭股股價近3個月來已累升近30%，內地近月新增貸款高於預期，美國聯儲局推遲加息，環球貨幣呈偏寬鬆格局，資金轉以押注增長股或「轉勢」行業。7月底觸發市場重估的，是行業巨頭金沙中國（1928）主席艾德森於業績報告中率先表示，行業已看到趨穩信號，以中場業務表現尤為明顯；其後澳門公佈8月份博彩收入回升1.1%至逾188億元（澳門元，下同)，以按年率計是逾兩年（27個月來）首度回升，投資者憧憬行業是否已「撥開雲霧見青天」，令相關股份近月表現強勢。
由於9月屬濠賭行業傳統淡季，市場估計全月僅會錄輕微增長，可剛出的數據卻是超預期的按年增長7.4%，這肯定是大大好過所有人的預期，原因為何？因為中國的十．一黃金周假期在9月底已經開始，上星期有好幾天黃金週期間的數據算進9月的博彩收入內。
9月博彩收入超預期
現在關鍵是十．一黃金周假期，尤其是10月1日開始的這幾天，澳門能否借新項目 「永利皇宮」及「巴黎人」，提升總體博彩及非博彩收益，能否為市場帶來驚喜？龍淵子覺得10月澳門的博彩收入按年增長會加快至9%，甚至10%，不過貴賓廳仍面臨挑戰。
濠賭股估值相當於2017年預測企業價值對EBITDA為13倍，及自由現金流收益率料6.3%，2018有望進一步改善。龍淵子覺得8月的博彩收入第一次轉正，屬一個重要的信號，而9月數據更是加強了澳門賭業走出谷底的信號。澳門可能已經走出自己新的模式，成為中國人吃喝玩樂的好去處，而不是光是為了賭錢。
投資者可以繼續追進金沙中國和銀河娛樂（0027）這兩隻濠賭龍頭股。
[龍淵子 清源茶舍]
大家想想，一年1.2億人出去玩，這是什麼概念呢？相當於日本一個國家的人口傾巢而出，相當於英國加法國的人口全部在度假。這樣的消費規模無疑是驚人的，而更驚人的是，目前擁有出境旅行證件的中國人，只有6500萬人，也就是說，大約95%的中國人實際上都還沒有踏出過國門。這股消費力量的未來潛力之大難以想像。雖然還在起點，但這股力量對地區經濟的改變已經是驚濤駭浪。
中國一年1.2億人出遊 消費潛力大
其中受到影響最大的算澳門和韓國。2000年的時候，澳門的人均GDP只有1.4萬美元，跟今天的舟山差不多，14年之後，這個小埠蓋滿了賭場，人均GDP飆升到了9.6萬美元，跟瑞士和北歐並肩而立。台灣政黨輪替之後，陸客團被縮減，民進黨的大本營南部地區叫苦連天。
和日韓、東南亞等來台灣的遊客不同，他們一般也就在台北玩兩三天就撤了，而中國遊客通常是有情懷的，喜歡繞著寶島轉一圈，見見日月潭、鹿港小鎮的真面目的，那些地方大概只有大陸人才會去。陸客潮冷，苦澀只有自己體味。中國目前有663條國際航線，其中369條，也就是超過一半，是2015年增加的。這麼多地方，受中國遊客影響最大的還是澳門和韓國。自從香港因政治風暴大受影響之後，首爾就成了新寵。2015年，在韓國玩的600萬外國遊客中，中國人佔了七成。
首爾600萬外國遊客 七成中國人
龍淵子過去半年介紹過幾次濠賭股，而濠賭股股價近3個月來已累升近30%，內地近月新增貸款高於預期，美國聯儲局推遲加息，環球貨幣呈偏寬鬆格局，資金轉以押注增長股或「轉勢」行業。7月底觸發市場重估的，是行業巨頭金沙中國（1928）主席艾德森於業績報告中率先表示，行業已看到趨穩信號，以中場業務表現尤為明顯；其後澳門公佈8月份博彩收入回升1.1%至逾188億元（澳門元，下同)，以按年率計是逾兩年（27個月來）首度回升，投資者憧憬行業是否已「撥開雲霧見青天」，令相關股份近月表現強勢。
由於9月屬濠賭行業傳統淡季，市場估計全月僅會錄輕微增長，可剛出的數據卻是超預期的按年增長7.4%，這肯定是大大好過所有人的預期，原因為何？因為中國的十．一黃金周假期在9月底已經開始，上星期有好幾天黃金週期間的數據算進9月的博彩收入內。
9月博彩收入超預期
現在關鍵是十．一黃金周假期，尤其是10月1日開始的這幾天，澳門能否借新項目 「永利皇宮」及「巴黎人」，提升總體博彩及非博彩收益，能否為市場帶來驚喜？龍淵子覺得10月澳門的博彩收入按年增長會加快至9%，甚至10%，不過貴賓廳仍面臨挑戰。
濠賭股估值相當於2017年預測企業價值對EBITDA為13倍，及自由現金流收益率料6.3%，2018有望進一步改善。龍淵子覺得8月的博彩收入第一次轉正，屬一個重要的信號，而9月數據更是加強了澳門賭業走出谷底的信號。澳門可能已經走出自己新的模式，成為中國人吃喝玩樂的好去處，而不是光是為了賭錢。
投資者可以繼續追進金沙中國和銀河娛樂（0027）這兩隻濠賭龍頭股。
[龍淵子 清源茶舍]
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