曾淵滄﹕優質股沒有止賺價

【明報專訊】數個月前，匯控（0005）跌至40多元，我帶頭唱好，唱好的理由是股息率非常高，接近9厘的股息，匯控這麼多年來什麼時候出現過9厘股息？

後來，匯控宣布撥款25憶美元回購股份，我不但繼續唱好，也增持1萬股，是20年來首次增持。


過去幾星期，匯控股價沒讓我失望，沒讓追入的股民失望，但是，在匯控股價突破60元之後，不少股民問我：幾時應該賣掉？止賺位是多少錢，目標價是多少錢。


經紀行老闆施壓才有「目標價」

如果你是我的長期讀者，也許你會留意我談股票的時候從來沒有止賺位、目標價，我一直認為，止賺位目標價是那些在經紀行工作的朋友在老闆壓力之下定下的，現在，連大行也一樣定下目標價。


我為什麼沒有目標價？沒有止賺價？原因是我不懂得如何定目標價與止賺價？

我不是神仙，不可能預知股價可以升多少。相反，我建議買進的股，股價不一定上升，也可能下跌，如果下跌我也同樣沒有能力定止蝕價，我不會機械式地以買入價減10％或15％或20％為止蝕位，機械式地定止蝕位的人，賣掉股票止蝕之後不久，股價見底回升的機會很大。


那麼，我如何決定幾時賣掉呢？

首先，有一些優質的股份，我決定長期持有，因此，只會減持而絕對不會賣清光，而匯控正是這一類的股票，目前手上的匯控，除了近期買入的這批外，餘者全部持有超過20年。


我會利用「曾氏通道」的決定大批股票的買賣策略，不論是買或賣，金額都相對的大，涉及的股數也很多，可以說，當「曾氏通道」出現沽售信號時，我會大量沽售各類股票，而不是為個別股票定下止賺價或目標價。


我也會利用2天和19天移動平均線來定小額的買賣，目的是不讓自己離開市場太久，畢竟，「曾氏通道」的買賣信號好幾年才出現一次。


回購用盡時 匯控要小心

除了「曾氏通道」與「2天、19天移動平均線」之外，個別股票當然也可參考該股有的一些特別因素，以匯控為例，近期匯控股價大升的條件之一是匯控撥出25億美元回購，因此，25億美元用盡時，自然要小心。


大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]