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【明報專訊】協鑫新能源（0451）上周公布上半年業績勝預期，純利大升1.34倍至1.67億元（人民幣•下同），比起8月11日盈喜預料之「逾1.3億元」有驚喜。協鑫新能源專注於太陽能發電，為保利協鑫（3800）子公司，是協鑫集團旗下唯一的太陽能下游開發平台。公司具備符合中國政府要求的電力設計院，於去年建立了31家城市及省級分公司，使公司具備從專案申請、設計、總承包到專案運營全過程的光伏專案開發能力。
0.4元吸 0.37元止蝕
過去兩年，協鑫新能源處於投資期，裝機容量快速增長，但未有盈利，今年開始進入收成期。中期業績顯示，業務各範疇均表現理想，包括裝機容量大增，利用小時上升，及成本控制奏效。電力銷售收入急升2.3倍至9.29億元，因光伏電站數目由去年同期17個增加至68個，總裝機容量增長2.5倍至2735兆瓦。
展望下半年以至明年，盈利料保持高增長，因上半年新增裝機容量達1095兆瓦，在建項目容量約為705兆瓦，全年目標為新增2000至2500兆瓦。估計公司本年度賺3.81億元，相當於21倍市盈率，明年料盈利再升1.22倍，相當於9.5倍市盈率。0.4元買入，目標0.5元，0.37元止蝕。
（筆者為證監會持牌人）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
0.4元吸 0.37元止蝕
過去兩年，協鑫新能源處於投資期，裝機容量快速增長，但未有盈利，今年開始進入收成期。中期業績顯示，業務各範疇均表現理想，包括裝機容量大增，利用小時上升，及成本控制奏效。電力銷售收入急升2.3倍至9.29億元，因光伏電站數目由去年同期17個增加至68個，總裝機容量增長2.5倍至2735兆瓦。
展望下半年以至明年，盈利料保持高增長，因上半年新增裝機容量達1095兆瓦，在建項目容量約為705兆瓦，全年目標為新增2000至2500兆瓦。估計公司本年度賺3.81億元，相當於21倍市盈率，明年料盈利再升1.22倍，相當於9.5倍市盈率。0.4元買入，目標0.5元，0.37元止蝕。
（筆者為證監會持牌人）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
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