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【明報專訊】日本央行行長黑田東彥暗示下月議息將再次「放水」，但市場對日央行信心不大。花旗今日將3個月美元兌日圓預測從106大幅下調至100，匯豐第三季預測為99。另外，上周四英國公布7月份零售銷售升1.7%，英鎊兌港元當天收市升上「10.2算」。零售銷售數字優於市場預期，但匯豐環球私人銀行北亞洲外匯主管葉劍雄表示，英國基本面不容樂觀，英鎊長遠看淡，今年底兌美元見1.20。
《路透社》引述日本《產經新聞》報道，日本央行行長黑田東彥於上周六再次重申，日本央行將考慮於9月擴大寬鬆，負利率仍有進一步下調空間。日圓匯價稍微回落，兌港元從上周收市7.74回落至7.69。葉劍雄表示， 日本央行已經錯過了「出口術」的最佳時機，「如果之前安倍提出28萬億日圓刺激經濟措施時，講同一番說話，效果會好好多」。他認為，日央行9月需要作出令市場驚訝的寬鬆措施，才有望壓抑日圓升勢，「如果只係將每年80萬億日圓的擴大貨幣基礎增加至90萬億日圓，或者進一步下調負利率，這些都已經係市場預料之內，日本央行需要think out of the box」。
匯豐料日圓年底見95
葉劍雄又稱，日圓長期零息，投資者傾向借日圓買例如澳元等高息貨幣，實行「財息兼收」，是多年以來行之有效的交易策略；但這個習慣令日本經濟形勢與匯率走勢成反比，「日本要扭轉經濟劣勢，最需要是結構改革」。匯豐預測第三季美元兌日圓為99，年底將進一步升值至95，但預期將於95附近水平喘定。
英鎊反彈頂位逐步下降
英鎊方面，花旗財富管理《一周外匯市場前瞻》中提及，英倫銀行可能11月再減息，英鎊兌美元短期或於1.2798至1.3372區間上落，3個月預測從1.25上調至1.30。匯豐長線看淡英鎊，預計今年底英鎊兌美元見1.2，下年年尾將進一步貶值至1.1水平。葉劍雄表示，雖然零售銷售數據理想，但受匯價下跌影響較多，並不代表英國經濟沒有受脫歐影響。他表示，「英國的經常帳赤字達5.8%，比許多信用評級較低的國家更差；近4個月減赤表現未如預期，7月預算盈餘10億英鎊，較市場預期為少」。
他續稱，英國將致力維持英鎊匯價於低位，以吸引海外資金流入英國，解決經常帳赤字的問題，「英倫銀行比日本央行的表現好，保持英鎊於低水平，能夠令資產相對廉宜。市場對英倫銀行有信心，預計英鎊這段時間會有技術反彈，但可以見到過去每一次反彈的頂位都逐步下降，長遠英鎊仍然會溫和貶值」。
上升周期或完 美元資產需留意
除了留意英鎊及日圓，花旗今日發布的《一周外匯市場前瞻》中亦提到，美國聯儲局官員對加息步伐的言論溫和，今年只加息一次的機會頗大；加上美元上升周期一般僅維持5至6年，這一次從2011年開始的美元上升趨勢或快將完結，擁有美元或港元資產的投資者需密切留意。
明報記者
[蘇樂恩 理財專題]
《路透社》引述日本《產經新聞》報道，日本央行行長黑田東彥於上周六再次重申，日本央行將考慮於9月擴大寬鬆，負利率仍有進一步下調空間。日圓匯價稍微回落，兌港元從上周收市7.74回落至7.69。葉劍雄表示， 日本央行已經錯過了「出口術」的最佳時機，「如果之前安倍提出28萬億日圓刺激經濟措施時，講同一番說話，效果會好好多」。他認為，日央行9月需要作出令市場驚訝的寬鬆措施，才有望壓抑日圓升勢，「如果只係將每年80萬億日圓的擴大貨幣基礎增加至90萬億日圓，或者進一步下調負利率，這些都已經係市場預料之內，日本央行需要think out of the box」。
匯豐料日圓年底見95
葉劍雄又稱，日圓長期零息，投資者傾向借日圓買例如澳元等高息貨幣，實行「財息兼收」，是多年以來行之有效的交易策略；但這個習慣令日本經濟形勢與匯率走勢成反比，「日本要扭轉經濟劣勢，最需要是結構改革」。匯豐預測第三季美元兌日圓為99，年底將進一步升值至95，但預期將於95附近水平喘定。
英鎊反彈頂位逐步下降
英鎊方面，花旗財富管理《一周外匯市場前瞻》中提及，英倫銀行可能11月再減息，英鎊兌美元短期或於1.2798至1.3372區間上落，3個月預測從1.25上調至1.30。匯豐長線看淡英鎊，預計今年底英鎊兌美元見1.2，下年年尾將進一步貶值至1.1水平。葉劍雄表示，雖然零售銷售數據理想，但受匯價下跌影響較多，並不代表英國經濟沒有受脫歐影響。他表示，「英國的經常帳赤字達5.8%，比許多信用評級較低的國家更差；近4個月減赤表現未如預期，7月預算盈餘10億英鎊，較市場預期為少」。
他續稱，英國將致力維持英鎊匯價於低位，以吸引海外資金流入英國，解決經常帳赤字的問題，「英倫銀行比日本央行的表現好，保持英鎊於低水平，能夠令資產相對廉宜。市場對英倫銀行有信心，預計英鎊這段時間會有技術反彈，但可以見到過去每一次反彈的頂位都逐步下降，長遠英鎊仍然會溫和貶值」。
上升周期或完 美元資產需留意
除了留意英鎊及日圓，花旗今日發布的《一周外匯市場前瞻》中亦提到，美國聯儲局官員對加息步伐的言論溫和，今年只加息一次的機會頗大；加上美元上升周期一般僅維持5至6年，這一次從2011年開始的美元上升趨勢或快將完結，擁有美元或港元資產的投資者需密切留意。
明報記者
[蘇樂恩 理財專題]
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