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【明報專訊】美國聯儲局主席耶倫因對息口的表態多次「話加唔加」，令到她的公信力已瀕臨破產，反而前兩任的主席格林斯潘，其「江湖地位」遠勝耶倫，所以他最近接受彭博訪問時對經濟和息口的評論，更值得關注。
已屆91歲高齡的格老，應該不用再受名利覊絆而可隨心發言。他說美國經濟正朝向滯脹發展，並指聯儲局很快便加息，而加息幅度更可遠比巿場預期為快。其實，不論股債，以至黃金和債券都備受追捧，最重要原因便是人們預期美國可長時期維持低息，而若美國真的會很快加息，且加得急勁，香港因採用聯繫匯率關係也必然跟隨，屆時對香港的經濟以至股巿和樓巿，勢會帶來一輪衝擊。
筆者認為，格老談及的「滯脹」，可說是一般大眾最懼怕的夢魘。所謂滯脹，意指經濟增長停滯不前，但通脹卻惡化，如此一般人的收入難增加，但要支付消費品和服務的價格卻上升，如此大眾的生活水平便會退倒。同一時間，擁有資產的富人，卻因通脹而能享受資產升值，若情况持續，便會令貧富懸殊惡化，也因此而會加劇社會的不安定。
香港最近一項調查指出，香港的大學畢業生，在過去20年25至34歲的收入，竟出現約8.6%負增長，而期間香港樓價卻升了約1.76倍，租金也升43.2%，他們應能深深體會何謂「滯脹」的苦楚。而造成這種現象，重要原因便是全球多國不斷印鈔，但新增資金卻大部分去了投機、炒賣，只刺激了資產價格上升，卻未能刺激實體經濟。
加息對股巿或樓巿或不利，但如能防止或改善滯脹，卻也有其正面的功能。
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
已屆91歲高齡的格老，應該不用再受名利覊絆而可隨心發言。他說美國經濟正朝向滯脹發展，並指聯儲局很快便加息，而加息幅度更可遠比巿場預期為快。其實，不論股債，以至黃金和債券都備受追捧，最重要原因便是人們預期美國可長時期維持低息，而若美國真的會很快加息，且加得急勁，香港因採用聯繫匯率關係也必然跟隨，屆時對香港的經濟以至股巿和樓巿，勢會帶來一輪衝擊。
筆者認為，格老談及的「滯脹」，可說是一般大眾最懼怕的夢魘。所謂滯脹，意指經濟增長停滯不前，但通脹卻惡化，如此一般人的收入難增加，但要支付消費品和服務的價格卻上升，如此大眾的生活水平便會退倒。同一時間，擁有資產的富人，卻因通脹而能享受資產升值，若情况持續，便會令貧富懸殊惡化，也因此而會加劇社會的不安定。
香港最近一項調查指出，香港的大學畢業生，在過去20年25至34歲的收入，竟出現約8.6%負增長，而期間香港樓價卻升了約1.76倍，租金也升43.2%，他們應能深深體會何謂「滯脹」的苦楚。而造成這種現象，重要原因便是全球多國不斷印鈔，但新增資金卻大部分去了投機、炒賣，只刺激了資產價格上升，卻未能刺激實體經濟。
加息對股巿或樓巿或不利，但如能防止或改善滯脹，卻也有其正面的功能。
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
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