瑞信陳李：港股內地資金續升

【明報專訊】根據港交所於今年3月發表的《現貨市場交易研究調查2014/15》，在2014年10月至2015年9月期間，港外投資者參與港交所旗下證券市場的交易金額佔比，保持在39.3%的高水平，屬最大市場參與者。在港外投資者中，內地投資者佔比達21.9%（見圖），排名第三，緊隨英國及美國投資者之後。瑞信董事總經理兼A股策略師陳李預計，隨着深港通啟動，內地投資者於港股的參與比重將逐步增加。


債息跌人幣貶 增港股吸引力

個別市場人士憂慮，隨中港股市互聯互通，港股將愈來愈「A股化」，令股價升跌由散戶情緒而非基本因素主導，惟陳李對此卻不擔心。他分析，總理李克強於2014年3月宣布實施中港股市互聯互通以來，內地10年期國債孳息率由4.5厘回落至上周的2.7厘，反映內地無風險利率下跌，加上人民幣有貶值壓力，令內地機構投資者傾向到外地投資分散風險，當中，港股是不錯的選擇：「本港上市的股票息率較高、估值較低，故很多內地資金來港不止是炒賣，而是購入有關股份後長期持有，為投資組合分散風險」。滬港通前年11月啟動後，2500億元人民幣南下總額度至上周一只剩452億元人民幣，反映期內有2048億元人民幣的「北水」流入港股。隨着深港通出台，有關總額度限制全面撤銷，陳李認為此舉屬正面，有利內地機構投資者加碼投資港股。


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