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【明報專訊】恒指昨升26點，收報22,492點，成交金額612億元。港股先升後回順，高見22,618點，午後在期指拉動下回落，曾倒跌低見22,399點，但低位見支持。板塊表現差距很大，強勢多時的汽車股急速回落，瑞銀指賭收料會轉強，濠賭股大漲，金沙中國（1928）及銀娛（0027）分別升5.2%及3.4%。此外，金融股多偏強，匯控（0005）升0.7%、渣打（2888）升2%，建行（0939）升逾1%並以接近全日最高位收市，亦是最大成交額的股份。九倉（0004）收入和純利保持增長，並指高檔零售已經見底，但集團股價早就處於近52周的高位，績後股價表現未如理想，但奢侈品股多數仍貼近低位，反而值得留意。
港股高位遇阻力，但板塊輪動的格局未變，強勢多時的汽車股趁7月銷售增長強勁周一急升，昨日就急回；本地地產股、高息股、公用股等多未能跟隨大市破頂，動力明顯轉弱；內房股亦見高位急回，恒大地產（3333）高位見5.95元，收報5.68元，相差達4.5%；但濠賭股乘勢而起，瑞銀指中場已於次季止跌回升，8月初雖有颱風影響，但預計8月首7個交易日的日均賭收約有5.8億港元，較整個7月份的5.57億元日均賭收高，加上永利皇宮及巴黎人新項目投運，料可刺激賭收上升，金沙及銀娛齊齊向上突破。
但要留意，今年突破往往就是沽貨的時機，此前永利（1128）突破高見13.66元，5個交易日後就低見11.58元，高追無妨但要控制注碼。另一強勢的是金融股。匯控曾見55元，渣打獲花旗升目標價至76元，升2%成功向上突破，內銀股中的建行（0939）亦靜悄悄地升至高位，脫歐後已大漲逾11%，遠遠跑贏國指和恒指。
板塊輪動 高追要控注碼
九倉業績理想，收入增加12%至超過200億元，核心盈利則升14%至60億元。其中海港城及時代廣場的商場商戶銷售額，分別跌14.7%及15.7%，但收入仍升4%和10%，頗令人驚喜，寫字樓租金則升6%，表現亦理想。內地方面，成都國際金融中心的商場收入升9%至3.12億元，商戶營業額則升13%至18億元，上半年房地產合約銷售為163億元人民幣，佔全年目標的68%。九倉業績不俗，但也不無隱憂，例如內地二線城市或重啟限購、銀行也收緊二套房借貸，內地物業銷售料會轉弱；商場租金收入升而銷售額下跌，海港城和時代廣場的租金佔商戶銷售升至24%及28%，比率再上調的空間已不多，若銷售未見好轉，則九倉今後業績將受壓。再加上年初至今股價已升了21.4%，績後股價表現一般。
Coach銷售勝預期 高檔零售或轉勢
不過，九倉管理層指旗下商場6月份銷售額比預期好，平均租戶銷售額在7月份更錄得1成升幅，反映高檔零售已見底，對下半年持審慎樂觀的看法，表明不會減租。事實上，日前公布業績的Coach（6388），第4季度大中華區（包括內地、香港及澳門）的銷售額同比增長5%。其中，中國內地的業務表現理想，銷售總額持續錄得雙位數增長，同店銷售額亦取得正增長，似乎奢侈品股亦有轉勢迹象。當然，奢侈品牌和產品類別表現會很參差，金飾鐘表就遠未見轉勢，而普拉達（1913）亦說明情况仍困難。只是有個別開始回暖，說不定是一個整體轉勢的很早期信號。若大市續揚，資金開始追落後，這便是有機會提供超額回報的對象。
[江宗仁 還看今朝]
港股高位遇阻力，但板塊輪動的格局未變，強勢多時的汽車股趁7月銷售增長強勁周一急升，昨日就急回；本地地產股、高息股、公用股等多未能跟隨大市破頂，動力明顯轉弱；內房股亦見高位急回，恒大地產（3333）高位見5.95元，收報5.68元，相差達4.5%；但濠賭股乘勢而起，瑞銀指中場已於次季止跌回升，8月初雖有颱風影響，但預計8月首7個交易日的日均賭收約有5.8億港元，較整個7月份的5.57億元日均賭收高，加上永利皇宮及巴黎人新項目投運，料可刺激賭收上升，金沙及銀娛齊齊向上突破。
但要留意，今年突破往往就是沽貨的時機，此前永利（1128）突破高見13.66元，5個交易日後就低見11.58元，高追無妨但要控制注碼。另一強勢的是金融股。匯控曾見55元，渣打獲花旗升目標價至76元，升2%成功向上突破，內銀股中的建行（0939）亦靜悄悄地升至高位，脫歐後已大漲逾11%，遠遠跑贏國指和恒指。
板塊輪動 高追要控注碼
九倉業績理想，收入增加12%至超過200億元，核心盈利則升14%至60億元。其中海港城及時代廣場的商場商戶銷售額，分別跌14.7%及15.7%，但收入仍升4%和10%，頗令人驚喜，寫字樓租金則升6%，表現亦理想。內地方面，成都國際金融中心的商場收入升9%至3.12億元，商戶營業額則升13%至18億元，上半年房地產合約銷售為163億元人民幣，佔全年目標的68%。九倉業績不俗，但也不無隱憂，例如內地二線城市或重啟限購、銀行也收緊二套房借貸，內地物業銷售料會轉弱；商場租金收入升而銷售額下跌，海港城和時代廣場的租金佔商戶銷售升至24%及28%，比率再上調的空間已不多，若銷售未見好轉，則九倉今後業績將受壓。再加上年初至今股價已升了21.4%，績後股價表現一般。
Coach銷售勝預期 高檔零售或轉勢
不過，九倉管理層指旗下商場6月份銷售額比預期好，平均租戶銷售額在7月份更錄得1成升幅，反映高檔零售已見底，對下半年持審慎樂觀的看法，表明不會減租。事實上，日前公布業績的Coach（6388），第4季度大中華區（包括內地、香港及澳門）的銷售額同比增長5%。其中，中國內地的業務表現理想，銷售總額持續錄得雙位數增長，同店銷售額亦取得正增長，似乎奢侈品股亦有轉勢迹象。當然，奢侈品牌和產品類別表現會很參差，金飾鐘表就遠未見轉勢，而普拉達（1913）亦說明情况仍困難。只是有個別開始回暖，說不定是一個整體轉勢的很早期信號。若大市續揚，資金開始追落後，這便是有機會提供超額回報的對象。
[江宗仁 還看今朝]
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