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【明報專訊】大市等待聯儲局及日本央行議息，前者炒加息，後者炒直昇機放水，兩國各走極端，難怪大市先等結果才再炒過。
匯市暫無方向，不如拉遠一點看今年以至明年的匯市格局。看看美匯指數的近年走勢（見圖），先由技術分析入手，近廿多年來，每次美匯指數穿大位後都可以行一段長時間的大浪，例如1997年1月升穿下降軌頂部97.20，或者2008年7月上穿下降軌76.5後快速升至89.6就是一例，其他時間亦然，可見美匯穿位確實能夠行出一個大浪。
美匯指數100至101阻力大
由是觀之，由2009年至2014年10月，美匯指數行了大三角，其後破位而上，至今已行兩年多。大浪會維持多久難以估計，但幅度上卻可由黃金比率來衡量大升市是否已到位。
圖中見到，近年美匯的兩個高位近100的位置，是由2002至2008年跌浪計起的61.8%的反彈水平。依筆者經驗，反彈浪達61.8%是關鍵位，因為很多所謂的升浪（跌浪亦然）反彈至61.8%後都無以為繼並回復原本跌浪。故此，美匯指數100至101是關鍵位。
年內加息無助推升
不過，技術分析難以預計後市會否再升，這就要返回基本因素。美匯指數由2014年中開始急升，炒的是伯南克收水，其後就是加息。不過，發展至今，究竟還有多少炒作空間呢？
首先，聯儲局真的會大幅加息嗎？不會，因為筆者已從多個數據觀察到美國經濟增長或將下行，最明顯就是就業市場將見頂。如是者，耶倫絕不敢貿然加息，這對近年炒加息的美元來講絕不是好消息。
所以，就算年內加息，估計都不會對美元有太大推升動力，100至101將遇極大阻力，年內掉頭回軟的可能絕不可輕看，筆者估計今年有機會再試前低位91.9。
交通銀行香港分行 環球金融市場部
[劉振業 匯萃通]
匯市暫無方向，不如拉遠一點看今年以至明年的匯市格局。看看美匯指數的近年走勢（見圖），先由技術分析入手，近廿多年來，每次美匯指數穿大位後都可以行一段長時間的大浪，例如1997年1月升穿下降軌頂部97.20，或者2008年7月上穿下降軌76.5後快速升至89.6就是一例，其他時間亦然，可見美匯穿位確實能夠行出一個大浪。
美匯指數100至101阻力大
由是觀之，由2009年至2014年10月，美匯指數行了大三角，其後破位而上，至今已行兩年多。大浪會維持多久難以估計，但幅度上卻可由黃金比率來衡量大升市是否已到位。
圖中見到，近年美匯的兩個高位近100的位置，是由2002至2008年跌浪計起的61.8%的反彈水平。依筆者經驗，反彈浪達61.8%是關鍵位，因為很多所謂的升浪（跌浪亦然）反彈至61.8%後都無以為繼並回復原本跌浪。故此，美匯指數100至101是關鍵位。
年內加息無助推升
不過，技術分析難以預計後市會否再升，這就要返回基本因素。美匯指數由2014年中開始急升，炒的是伯南克收水，其後就是加息。不過，發展至今，究竟還有多少炒作空間呢？
首先，聯儲局真的會大幅加息嗎？不會，因為筆者已從多個數據觀察到美國經濟增長或將下行，最明顯就是就業市場將見頂。如是者，耶倫絕不敢貿然加息，這對近年炒加息的美元來講絕不是好消息。
所以，就算年內加息，估計都不會對美元有太大推升動力，100至101將遇極大阻力，年內掉頭回軟的可能絕不可輕看，筆者估計今年有機會再試前低位91.9。
交通銀行香港分行 環球金融市場部
[劉振業 匯萃通]
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