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【明報專訊】內地理財產品風險一直受到關注，內地報章指「銀行理財監管新規」徵求意見稿已下發至銀行，就發行理財產品的限制規管諮詢。新規將包括限制部分理財產品不可直接投資股票市場，A股應聲挫2%跌穿3000大關。分析認為，監管乃正確方向，但對於銀行短期利潤及股市後市有負面影響。
嚴禁「間接」投資股市
據第一財經引述由銀行得來的「徵求意見稿」顯示，是次計劃諮詢市場的新規包括：首次對理財業務分類，分為基礎類及綜合類理財業務，基礎類只可投資於銀行存款、債券等固定收息產品；只有綜合類理財業務可以投資股票等資產，又規定資產淨額50億元（人民幣•下同）以上，開展基礎類業務超過3年的銀行，才可以開展綜合理財；客戶方面，亦只有私人銀行客戶、高資產淨值客戶和機構客戶可以投資股票類的理財產品。
更重要的是，意見稿強調，除合乎要求的銀行和客戶外，一律嚴禁「間接」投資股市，封殺了銀行通過信託、資管等各種「創新」渠道進入股市。
受消息影響，昨日上證指數早市已見倒跌，最終跌近2%，收報2992點。彭博經濟學家陳世淵稱，A股下跌是由於3000點是非常脆弱的水平，政策面沒有利好，任何一個負面消息都可以形成很大衝擊。他強調，理財產品在新規下仍然可以買入股票，只是規模變小。本港內銀股昨日未見明顯跌幅，加上憧憬日本周五放水，恒指午後更升89點，收報22,218點。
多家港上市內銀理財產品逾萬億
去年內地理財產品餘額達23.5萬億元，佔商業銀行總資產151萬億的15.6%。本報計算各家銀行的理財產品餘額及其佔總資產比重，多家本港上市銀行理財產品餘額均突破1萬億元，工行（1398）已達2.6萬億元；比重方面，兩家股份制銀行招行（3968）及光大銀行（6818）更分別達33%和26%。國泰君安銀行研究員邱冠華撰文稱，目前銀行的理財產品經過層層通道，再加上槓桿，已大大增加整個金融體系風險。
分析：規管必然影響盈利
星展唯高達內銀分析師陳姝瑾表示，7月15日中證監已發布控制槓桿和資金池規管新規，與銀監會徵求意見稿一樣，目的都是防範風險，打擊影子銀行。她又稱，萬科（2202）與寶能股權之爭，成為監管層再度出手整治契機。評級機構穆迪發表報告認為，影子銀行導致中國整體槓桿率增長被低估，去年底至少被低估16萬億元，佔GDP23%，今年影子銀行活動亦進一步擴大。
陳世淵又稱，理財產品的利潤，甚至逼近部分銀行的主營貸款業務，規管必然影響盈利，但監管實屬正確的方向，對長遠利好。
明報記者 顧冷冰
嚴禁「間接」投資股市
據第一財經引述由銀行得來的「徵求意見稿」顯示，是次計劃諮詢市場的新規包括：首次對理財業務分類，分為基礎類及綜合類理財業務，基礎類只可投資於銀行存款、債券等固定收息產品；只有綜合類理財業務可以投資股票等資產，又規定資產淨額50億元（人民幣•下同）以上，開展基礎類業務超過3年的銀行，才可以開展綜合理財；客戶方面，亦只有私人銀行客戶、高資產淨值客戶和機構客戶可以投資股票類的理財產品。
更重要的是，意見稿強調，除合乎要求的銀行和客戶外，一律嚴禁「間接」投資股市，封殺了銀行通過信託、資管等各種「創新」渠道進入股市。
受消息影響，昨日上證指數早市已見倒跌，最終跌近2%，收報2992點。彭博經濟學家陳世淵稱，A股下跌是由於3000點是非常脆弱的水平，政策面沒有利好，任何一個負面消息都可以形成很大衝擊。他強調，理財產品在新規下仍然可以買入股票，只是規模變小。本港內銀股昨日未見明顯跌幅，加上憧憬日本周五放水，恒指午後更升89點，收報22,218點。
多家港上市內銀理財產品逾萬億
去年內地理財產品餘額達23.5萬億元，佔商業銀行總資產151萬億的15.6%。本報計算各家銀行的理財產品餘額及其佔總資產比重，多家本港上市銀行理財產品餘額均突破1萬億元，工行（1398）已達2.6萬億元；比重方面，兩家股份制銀行招行（3968）及光大銀行（6818）更分別達33%和26%。國泰君安銀行研究員邱冠華撰文稱，目前銀行的理財產品經過層層通道，再加上槓桿，已大大增加整個金融體系風險。
分析：規管必然影響盈利
星展唯高達內銀分析師陳姝瑾表示，7月15日中證監已發布控制槓桿和資金池規管新規，與銀監會徵求意見稿一樣，目的都是防範風險，打擊影子銀行。她又稱，萬科（2202）與寶能股權之爭，成為監管層再度出手整治契機。評級機構穆迪發表報告認為，影子銀行導致中國整體槓桿率增長被低估，去年底至少被低估16萬億元，佔GDP23%，今年影子銀行活動亦進一步擴大。
陳世淵又稱，理財產品的利潤，甚至逼近部分銀行的主營貸款業務，規管必然影響盈利，但監管實屬正確的方向，對長遠利好。
明報記者 顧冷冰
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