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【明報專訊】首季大跌大彈後，次季波幅收窄，有整固味道，而經歷英國公投脫歐考驗，資金風險胃納似乎有所改善。踏入下半年，初期港股有機會向上突破，形成新一輪反彈，主力投資還是近月提到的一些股份，也許了無新意，但在風高浪急的市况，有時需要的就是沉着應戰。
2016年上半年過去，恒指累計跌1120點，跌幅來自首季；第二季成功收復失地之餘，次季錄得10餘點升幅。至於下半年走勢，大致維持今年初看法「6年半升浪已經結束，目前處於大型跌浪，並持續處於悲觀情緒的投資氣氛中。當然大型跌浪不代表會崩塌式下跌至底（這通常只會在極度恐慌、投資者措手不及時出現），而是將以一浪低於一浪的形式尋底……」（本欄1月4日文章）。由去年4月高位至今年2月低位，跌浪差不多持續了10個月，近月回升只是大跌後反彈或喘定，並沒有扭轉向淡大勢。
今年來，若撇除英國公投脫歐後數日震盪，恒指逐漸發展成三角形態（圖1），英國脫歐造成極度恐慌、措手不及後形成短期底部。本周倘若能升穿兼企穩於21200點之上，或可展開新一輪反彈浪，若以教科書式去量度升幅，是次反彈隨時可以上試去年10月23400點高位，但此前有250天線及1年內高位約21500點阻力，及心理關口22000點。
下半年形勢再度急轉，風險主要來自外圍，因此，除了留意環球股市及匯市變化外，兩大商品表現亦要留意。金價一直扮演着避險角色，目前處於擴散三角形態（圖2），短期1190至1340美元波幅，若然出現向上突破，可能反映避險情緒升級，要提高警覺（詳看本欄6月27日一文）。油價為低位大彈後保持堅挺的風險資產，目前仍處於今年來上升通道之內，顯示全球流動性沒有出現問題，市况可以繼續平穩發展。
不少股份跟不上恒指國指升勢
雖然港股短期氣氛好轉，大市表現參差，行業或股份孰強孰弱，不難發現，其中最明顯是恒指及國指已重上50天線，但不少股份跟不上。據《明報》數據庫涵蓋380多隻股份，現時重上50天線的股份不足一半；以追蹤的31行業來看，有超過兩成行業有逾七成股份在50天線以下。燃氣供應、房託基金、地產相關、煤炭及相關、公路鐵路、公共事業各有超過七成股份高於50天線，行業股份中線走勢偏好。
個股方面，近1個月有21個交易日有約兩成股份有16日或以上時間股價處於50天線之上，相比恒指只有11日高於50天線上，抗跌力及走勢較佳。燃氣股有中油燃氣（0603）持續於50天線上，其次北京控股（0392）。北控持有的中燃氣（0384）營運理想，在後者業績後，股價更添動力。房託除了不時在本欄出現的首選置富（0778）、泓富（0808）外，還有近期具爭拗的領展（0823），投資無疑要找主題或話題，但買房託求收息及穩妥，以置富、泓富為核心為妙。
房託宜選置富泓富
除了防守性股份，啤打值較高煤炭如兗煤（1171）、中煤（1898）；電子消費部件舜宇（2382）、瑞聲（2018）、信利（0732）；科網如騰訊（0700）、科通（0400）、中國通號（3969）、中國軟件（0354）；中資金融建設銀行（0939）、新華保險（1336）；其他如裕元（0551）、九倉（0004）、吉利（0175）、長汽（2333）等等，都是本欄近月不時提及股份，並大部分時間守於50天線上，中線向好。要留意，不是叫大家現價撲入這些強勢股，但可以在第3季尋找入市機會。
明報記者
[劉思明 數據尋寶]
2016年上半年過去，恒指累計跌1120點，跌幅來自首季；第二季成功收復失地之餘，次季錄得10餘點升幅。至於下半年走勢，大致維持今年初看法「6年半升浪已經結束，目前處於大型跌浪，並持續處於悲觀情緒的投資氣氛中。當然大型跌浪不代表會崩塌式下跌至底（這通常只會在極度恐慌、投資者措手不及時出現），而是將以一浪低於一浪的形式尋底……」（本欄1月4日文章）。由去年4月高位至今年2月低位，跌浪差不多持續了10個月，近月回升只是大跌後反彈或喘定，並沒有扭轉向淡大勢。
今年來，若撇除英國公投脫歐後數日震盪，恒指逐漸發展成三角形態（圖1），英國脫歐造成極度恐慌、措手不及後形成短期底部。本周倘若能升穿兼企穩於21200點之上，或可展開新一輪反彈浪，若以教科書式去量度升幅，是次反彈隨時可以上試去年10月23400點高位，但此前有250天線及1年內高位約21500點阻力，及心理關口22000點。
下半年形勢再度急轉，風險主要來自外圍，因此，除了留意環球股市及匯市變化外，兩大商品表現亦要留意。金價一直扮演着避險角色，目前處於擴散三角形態（圖2），短期1190至1340美元波幅，若然出現向上突破，可能反映避險情緒升級，要提高警覺（詳看本欄6月27日一文）。油價為低位大彈後保持堅挺的風險資產，目前仍處於今年來上升通道之內，顯示全球流動性沒有出現問題，市况可以繼續平穩發展。
不少股份跟不上恒指國指升勢
雖然港股短期氣氛好轉，大市表現參差，行業或股份孰強孰弱，不難發現，其中最明顯是恒指及國指已重上50天線，但不少股份跟不上。據《明報》數據庫涵蓋380多隻股份，現時重上50天線的股份不足一半；以追蹤的31行業來看，有超過兩成行業有逾七成股份在50天線以下。燃氣供應、房託基金、地產相關、煤炭及相關、公路鐵路、公共事業各有超過七成股份高於50天線，行業股份中線走勢偏好。
個股方面，近1個月有21個交易日有約兩成股份有16日或以上時間股價處於50天線之上，相比恒指只有11日高於50天線上，抗跌力及走勢較佳。燃氣股有中油燃氣（0603）持續於50天線上，其次北京控股（0392）。北控持有的中燃氣（0384）營運理想，在後者業績後，股價更添動力。房託除了不時在本欄出現的首選置富（0778）、泓富（0808）外，還有近期具爭拗的領展（0823），投資無疑要找主題或話題，但買房託求收息及穩妥，以置富、泓富為核心為妙。
房託宜選置富泓富
除了防守性股份，啤打值較高煤炭如兗煤（1171）、中煤（1898）；電子消費部件舜宇（2382）、瑞聲（2018）、信利（0732）；科網如騰訊（0700）、科通（0400）、中國通號（3969）、中國軟件（0354）；中資金融建設銀行（0939）、新華保險（1336）；其他如裕元（0551）、九倉（0004）、吉利（0175）、長汽（2333）等等，都是本欄近月不時提及股份，並大部分時間守於50天線上，中線向好。要留意，不是叫大家現價撲入這些強勢股，但可以在第3季尋找入市機會。
明報記者
[劉思明 數據尋寶]
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