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【明報專訊】雖然英國於上月公投決定脫歐，曾令環球金融市場顯著波動，惟旗下基金於上月仍錄得正回報，是3月以來連續4個月報捷。影響所及，即使該基金於1月及2月分別下跌逾2%及少於1%，惟上半年仍錄得逾半成回報。
筆者一直認為，要持續預測大市的短期升跌是十分困難，而以長短倉操作、致力爭取超額回報（Alpha）的對冲基金，在惡劣市况下仍能取得理想回報。統計全球2772間對冲基金表現的Eurekahedge Hedge Fund Index，是備受同業關注的基準指數，其今年首5個月回報只有0.76%，當中有48%的對冲基金更錄得虧損，期內採用長短倉策略的對冲基金平均回報為-0.55%。
上半年近半對冲基金蝕錢
旗下基金於6月年結，自再成立專攻科技股以來亦剛好完成了兩個財政年度，第一個財年因人手不足及工作分配問題，表現並不突出，僅與基準指數相若；而第二個財年表現合格，成功發揮長短倉運作的技巧，尤其是在跌市中抗跌能力相對強。投資者亦可鑽研自己的投資方法，培養獨立思考能力，目標是在不同市况下仍可獲利。
展望下半年市况，在本人熟悉的科技股領域，預料人工智能及金融科技（Fintech）仍然是兩大重點投資主題。人工智能過去幾個月備受關注，源於Google母公司Alphabet旗下英國人工智能公司DeepMind所開發的AlphaGo，3月擊敗世界圍棋高手李世石。筆者估計，隨着美國多間科技公司近年積極發展人工智能業務，該科技在未來幾年將取得重大突破，並且改變大多數人的生活方式。
人工智能興起，除了美國科技股受惠外，英國公司亦是得益者。AlphaGo由英國公司DeepMind開發，而目前全球智能電話所採用的大部分晶片，其頂層設計由英國兩間科技公司ARM及Imagination包辦，它們與牛津大學及劍橋大學有深厚關係，從中亦可見英國經濟的軟實力。
金融科技方面，最新發展是全球投資銀行一哥高盛加入戰團，擬取得更多客戶，以及相關交易的大數據。就此而言，個人認為若匯豐控股（0005）利用其龐大客戶基礎及交易數據，發展金融科技業務屬事半功倍，而花旗銀行在此方面更有科技優勢，更可看好；雖然目前尚處初步階段，但有關進展值得觀察。
易方資本投資總監
[王華 拆局融合]
筆者一直認為，要持續預測大市的短期升跌是十分困難，而以長短倉操作、致力爭取超額回報（Alpha）的對冲基金，在惡劣市况下仍能取得理想回報。統計全球2772間對冲基金表現的Eurekahedge Hedge Fund Index，是備受同業關注的基準指數，其今年首5個月回報只有0.76%，當中有48%的對冲基金更錄得虧損，期內採用長短倉策略的對冲基金平均回報為-0.55%。
上半年近半對冲基金蝕錢
旗下基金於6月年結，自再成立專攻科技股以來亦剛好完成了兩個財政年度，第一個財年因人手不足及工作分配問題，表現並不突出，僅與基準指數相若；而第二個財年表現合格，成功發揮長短倉運作的技巧，尤其是在跌市中抗跌能力相對強。投資者亦可鑽研自己的投資方法，培養獨立思考能力，目標是在不同市况下仍可獲利。
展望下半年市况，在本人熟悉的科技股領域，預料人工智能及金融科技（Fintech）仍然是兩大重點投資主題。人工智能過去幾個月備受關注，源於Google母公司Alphabet旗下英國人工智能公司DeepMind所開發的AlphaGo，3月擊敗世界圍棋高手李世石。筆者估計，隨着美國多間科技公司近年積極發展人工智能業務，該科技在未來幾年將取得重大突破，並且改變大多數人的生活方式。
人工智能興起，除了美國科技股受惠外，英國公司亦是得益者。AlphaGo由英國公司DeepMind開發，而目前全球智能電話所採用的大部分晶片，其頂層設計由英國兩間科技公司ARM及Imagination包辦，它們與牛津大學及劍橋大學有深厚關係，從中亦可見英國經濟的軟實力。
金融科技方面，最新發展是全球投資銀行一哥高盛加入戰團，擬取得更多客戶，以及相關交易的大數據。就此而言，個人認為若匯豐控股（0005）利用其龐大客戶基礎及交易數據，發展金融科技業務屬事半功倍，而花旗銀行在此方面更有科技優勢，更可看好；雖然目前尚處初步階段，但有關進展值得觀察。
易方資本投資總監
[王華 拆局融合]
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