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【明報專訊】恒指昨日跌54點，收報20172點，成交金額658億元。歐美股市連續兩日大跌，亞太區股市低位見支持，區內股市除港股外更全線上揚，有傳日韓兩國將推出刺激措施，以抵消英國脫歐帶來的衝擊，美股期指上揚亦利好投資氣氛。亞太區暫時確實予人避風塘的感覺，只是當問題演變成如2008年、2011年等危機級數時，最終還是不能倖免。由上周五起計，英國脫歐踏入第4個交易日，市場應充分消化了，恒指波動指數已連降兩日回到25以下，市場情緒談不上恐慌，現在就看能彈升多少了。
歐美股市急挫過後終反彈，崩盤式下跌的金融股亦回升，但以英國脫歐後累跌達19%來看，反彈力度不強，估值「超廉宜」的德銀也未能超越前低位，另一邊廂金價回落，但亦穩守在每盎司1300美元之上，暫只能視作風險資產急跌完的正常後抽。公投後金融市場慘遭血洗，首相卡梅倫即時辭職變成無實權的看守政府，工黨又出現內亂，脫歐陣營的領袖至今又未見向民眾交代往後的國家發展方向，英國現在猶如一輛無人駕駛的船隻。樂觀看局勢短期內不會再惡化，給予金融市場喘息空間，但企業又最不喜歡這種缺乏方向、近乎無政府的狀態，肯定不會進行投資，甚至會撤資為最壞情况作準備，英國下半年步入衰退的機會極高，對於英國企業盈利的衝擊，相當實質。
英國無人駕駛 企業乏安全感
上周五急挫過後，亞洲市場快速回穩，以5天回報來看，A股上升，港韓台跌幅略超過2%，東南亞股市表現更佳，泰國、印尼等均上升，馬來西亞僅微跌0.22%。同期匯價表現亦偏強，跌幅最大的韓圜亦僅貶值1.2%，印尼盾更升0.65%。英國脫歐有很大空間去發揮，但在演變為更嚴重的危機前，區內以至新興市場股匯均未受太大影響，低位買盤頗積極。只是急挫吸引買盤博反彈，彈完何去何從卻又相當不明朗，相信仍是在保歷加通道內上落。
深港通概念股 百炒不厭
恒指波動指數回落至25以下，有機會重複去年10月份，市場恐慌過後逐漸回升的反彈浪。只是A股股災及兩次匯改，恒指波動指數均高見35至40水平，但上周五才收報28.2，恐慌級數低很多，故反彈力度亦不能跟過去1年的反彈市相比。隨着北水持續流入，港股通2500億元（人民幣．下同）的總額度僅餘640億元，使用率已達到75％。以現時每日耗用30億元額度的速度計算，總額度將於7月底之前用盡。市場人士估計擴容的機會不少，再加上深港通結算系統昨日起進行「端對端」測試，永炒不厭的深港通再度落鑊，海通（6837）、華泰（6886）、銀河（6881）及廣發（1776）全都逆市上升。
人行趁亂偷襲 美未必坐視
人民幣匯價連續3日大跌，但人行強調兌一籃子貨幣依然保持平穩，市場預期亦未有變動。單以人民幣CFETS指數來看，在近日的匯市劇烈波動之下，走勢確實算是平穩。但由年初至今，CFETS指數跟美匯指數幾乎完全同步，同期表現差距多於1%或以下。但人行近日其實是有點趁亂偷襲，相對美匯指數一下子就貶值，幅度擴闊至3.2百分點。當然，美國追究時，人行也可回答不關中國事，這是歐洲和日本動盪所致，但美國是否就此願意啞子吃黃蓮呢？估計至少會向中方施壓，近期持續受壓的航空股，具博反彈的吸引力。
[江宗仁 還看今朝]
歐美股市急挫過後終反彈，崩盤式下跌的金融股亦回升，但以英國脫歐後累跌達19%來看，反彈力度不強，估值「超廉宜」的德銀也未能超越前低位，另一邊廂金價回落，但亦穩守在每盎司1300美元之上，暫只能視作風險資產急跌完的正常後抽。公投後金融市場慘遭血洗，首相卡梅倫即時辭職變成無實權的看守政府，工黨又出現內亂，脫歐陣營的領袖至今又未見向民眾交代往後的國家發展方向，英國現在猶如一輛無人駕駛的船隻。樂觀看局勢短期內不會再惡化，給予金融市場喘息空間，但企業又最不喜歡這種缺乏方向、近乎無政府的狀態，肯定不會進行投資，甚至會撤資為最壞情况作準備，英國下半年步入衰退的機會極高，對於英國企業盈利的衝擊，相當實質。
英國無人駕駛 企業乏安全感
上周五急挫過後，亞洲市場快速回穩，以5天回報來看，A股上升，港韓台跌幅略超過2%，東南亞股市表現更佳，泰國、印尼等均上升，馬來西亞僅微跌0.22%。同期匯價表現亦偏強，跌幅最大的韓圜亦僅貶值1.2%，印尼盾更升0.65%。英國脫歐有很大空間去發揮，但在演變為更嚴重的危機前，區內以至新興市場股匯均未受太大影響，低位買盤頗積極。只是急挫吸引買盤博反彈，彈完何去何從卻又相當不明朗，相信仍是在保歷加通道內上落。
深港通概念股 百炒不厭
恒指波動指數回落至25以下，有機會重複去年10月份，市場恐慌過後逐漸回升的反彈浪。只是A股股災及兩次匯改，恒指波動指數均高見35至40水平，但上周五才收報28.2，恐慌級數低很多，故反彈力度亦不能跟過去1年的反彈市相比。隨着北水持續流入，港股通2500億元（人民幣．下同）的總額度僅餘640億元，使用率已達到75％。以現時每日耗用30億元額度的速度計算，總額度將於7月底之前用盡。市場人士估計擴容的機會不少，再加上深港通結算系統昨日起進行「端對端」測試，永炒不厭的深港通再度落鑊，海通（6837）、華泰（6886）、銀河（6881）及廣發（1776）全都逆市上升。
人行趁亂偷襲 美未必坐視
人民幣匯價連續3日大跌，但人行強調兌一籃子貨幣依然保持平穩，市場預期亦未有變動。單以人民幣CFETS指數來看，在近日的匯市劇烈波動之下，走勢確實算是平穩。但由年初至今，CFETS指數跟美匯指數幾乎完全同步，同期表現差距多於1%或以下。但人行近日其實是有點趁亂偷襲，相對美匯指數一下子就貶值，幅度擴闊至3.2百分點。當然，美國追究時，人行也可回答不關中國事，這是歐洲和日本動盪所致，但美國是否就此願意啞子吃黃蓮呢？估計至少會向中方施壓，近期持續受壓的航空股，具博反彈的吸引力。
[江宗仁 還看今朝]
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