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【明報專訊】英國脫歐公投前夕，強如聯儲局主席也得靠邊站，雖然耶倫前晚出席國會聽證會時，繼續強調對加息採取謹慎態度，甚至表示將評估經濟增長「是否」正在反彈、就業市場和通脹展望「會否」改善，對美國經濟前景流露出強烈的不肯定態度，但利率期貨反映的加息機會卻再度反彈。即使7月加息機會仍微，但年底時加息一次的機會卻由三成回升至逼近一半。
歐元兌英鎊期權顯示 留歐機會達八成
為何如此？關鍵還在英國脫歐公投。上周留歐派國會議員不幸遇襲身亡後，最新民意調查顯示脫歐派支持度回落，與留歐派叮噹馬頭，但卻多了游離票支持留歐。從民意調查看，英國退歐機會一半半，不過，以外圍博彩公司的賠率引伸，英國留歐或退歐機會大約七三分；外匯期權市場的看法較為單邊，從歐元兌英鎊期權波動率引伸的留歐機會高達八成。
雖然整體來說留歐成數略高，但最終結果仍將相當緊湊；參照前年蘇格蘭獨立公投情况，點票時市場將大幅波動，英鎊更會幾分鐘內一兩百點跳上跳落，除非閣下藝高人膽大，否則觀望為上，或只宜小注。
英鎊入市位為1.15及1.50附近
一旦公投通過退歐，估計即時會有市場資金基於避險或自身mandate而需離開英國轉投歐元區，令英鎊短期受壓。中期來說，英國退歐可能會引發市場對歐盟和歐元區團結性的憂慮，加上區內經濟表現仍然不佳，未來可能會為歐元帶來下跌壓力。相反，一旦公投有驚無險，從近日市場預期美國加息機會與英國留歐支持率同步回升之情况看，市場焦點應重回聯儲局加息動作上，歐元、英鎊進一步抽升的空間未必很多。換言之，投資者可嘗試把握短期波動機會，高沽非美，可以歐元、英鎊為對象，入市位分別為1.15及1.50附近，目標1.10及1.40，100百至150點止蝕。若然堅持看好非美的話，可向數據和政策均有利的紐元埋手，0.71入市，目標0.73，止蝕0.6950。
交通銀行香港分行 環球金融市場部
[何文俊 匯萃通]
歐元兌英鎊期權顯示 留歐機會達八成
為何如此？關鍵還在英國脫歐公投。上周留歐派國會議員不幸遇襲身亡後，最新民意調查顯示脫歐派支持度回落，與留歐派叮噹馬頭，但卻多了游離票支持留歐。從民意調查看，英國退歐機會一半半，不過，以外圍博彩公司的賠率引伸，英國留歐或退歐機會大約七三分；外匯期權市場的看法較為單邊，從歐元兌英鎊期權波動率引伸的留歐機會高達八成。
雖然整體來說留歐成數略高，但最終結果仍將相當緊湊；參照前年蘇格蘭獨立公投情况，點票時市場將大幅波動，英鎊更會幾分鐘內一兩百點跳上跳落，除非閣下藝高人膽大，否則觀望為上，或只宜小注。
英鎊入市位為1.15及1.50附近
一旦公投通過退歐，估計即時會有市場資金基於避險或自身mandate而需離開英國轉投歐元區，令英鎊短期受壓。中期來說，英國退歐可能會引發市場對歐盟和歐元區團結性的憂慮，加上區內經濟表現仍然不佳，未來可能會為歐元帶來下跌壓力。相反，一旦公投有驚無險，從近日市場預期美國加息機會與英國留歐支持率同步回升之情况看，市場焦點應重回聯儲局加息動作上，歐元、英鎊進一步抽升的空間未必很多。換言之，投資者可嘗試把握短期波動機會，高沽非美，可以歐元、英鎊為對象，入市位分別為1.15及1.50附近，目標1.10及1.40，100百至150點止蝕。若然堅持看好非美的話，可向數據和政策均有利的紐元埋手，0.71入市，目標0.73，止蝕0.6950。
交通銀行香港分行 環球金融市場部
[何文俊 匯萃通]
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