脫歐後黑色星期五 跌勢恐更猛烈

【明報專訊】索羅斯（George Soros）周一在英國《衛報》撰文，警告英國公投一旦決定脫歐，本周五將出現如同1992年「黑色星期三」的翻版，英鎊匯價恐大跌15%，甚至高達20%；而面對脫歐引起的經濟震盪，英國政府的板斧其實並不像24年前般多，勢難以令經濟重現起色。他聲言，脫歐最終只有投機者得益，英國人銀包必受損，生活水平勢必下降。


索羅斯1992年大舉拋售英鎊，英鎊匯價重挫，英倫銀行無法應付，英國最終在9月16日被迫退出歐洲匯率機制（ERM）。英鎊當年大幅貶值（圖一），英國經濟卻在該次「脫歐」後復蘇。該次事件亦賦予疑歐派理據，認為即使英鎊貶值，也屬健康調整，有利經濟。


三大原因 英無板斧救亡

不過索羅斯質疑這說法，指當年情况跟現時不同。英國當年退出ERM後，可自由調整經濟政策，毋須捍衛估值過高的英鎊。他認為：英鎊匯價在如今的情勢下大跌卻是無益，並列舉三大原因﹕首先，利率現時本身已低無可低，英倫銀行不可能調低利率。這意味着，脫歐後若英國出現衰退，英國再無板斧刺激經濟。


其次，英國政府正面對龐大經常帳赤字，比1992年及2008年大。他指出，英國目前對外國資金的依賴程度比過去任何一段時期都大。英國在1992及2008年貨幣貶值期間吸引不少外資，不過索羅斯認為，脫歐後英國按規定需用兩年跟各國重新商議貿易關係，不確定因素會窒礙投資者信心。第三，脫歐之後將不會重現1992年貨幣貶值後出現的出口增加情况。


鎊匯跌至如歐元「變相入歐」

索羅斯按目前英鎊匯價推測，指英國脫歐會令英鎊下挫15%，更有可能達到20%，從現在兌1.46美元（約11.3港元）下跌至1.15美元（約8.9港元）。屆時英鎊匯價將相等於一歐元，變相「另類入歐」。英鎊下跌將成為投機者狙擊目標，或藉拋售英鎊獲利，就如他當年藉大量拋售數以十億計英鎊，從中獲利10億美元（約77.6億港元）。索羅斯認為，英國前景可能更像1967年。


家庭年收入減 最少維持5年

索羅斯指出，不少人覺得脫歐不會影響自己的生活，事實卻不然。英國脫歐一旦塵埃落定，即時的影響將是英鎊匯價插水，金融市場、投資、物價及職位亦會跟着受影響。他引述英倫銀行及國際貨幣基金組織（IMF）等機構研究稱，一旦英國脫歐，英國家庭每戶每年收入將損失3000至5000英鎊（約3.4萬至5.7萬港元），這情况可能維持最少5年之久，直至英國與各國達成協議為止。


首相卡梅倫昨在Twitter亦有引述索羅斯的警告，但脫歐派主將、司法大臣高文浩則嘲諷索羅斯：「如果經濟預測者是像醫生或機師那麼可靠，人人都變億萬富豪了。」倫敦前市長約翰遜昨天稱，若英國脫歐後陷衰退，他會上電視道歉。