王冠一：公投結束 亂局開始

【明報專訊】此時此刻，再打賭英國能否脫歐其實意義不大，情况就像在賭場「買大細」一樣，支持留歐與支持脫歐者既然已經下注，臨揭盅前一刻仍糾纏於應該「開大」還是「開細」的爭論，實在浪費時間。倒不如做個醒目旁觀者，靜候公投結果再見機行事。


國際關係改變 貿易保護主義抬頭

英國脫歐公投對金融市場影響之大，涵蓋匯市、股市、商品市場與債市。英鎊匯價固然處於暴風之眼，牽動其他非美貨幣以至美匯指數的表現；國際關係丕變，國家貿易保護主義可能重新抬頭，令經濟活動的交易成本大增，亦可能導致環球經濟陷入新一輪衰退危機，觸發股市下瀉、商品資源乏人問津的局面。因此，英國公投結束，真正的國際亂局才剛剛開始。


在這鬼魅的大環境下，油價走勢頓時變得難以捉摸，尤其近期美國經濟數據表現失色，WTI油價短期內要重返一年前的60美元水平，實在有點難度。如果國際需求不足，石油出口大國未來日子只會更艱難。沙特阿拉伯皇室宣稱將落實經濟大轉型的長遠國策，最終擺脫對石油出口的依賴，並且藉分拆國營石油公司Saudi Aramco部分股權公開招股上市，挑選對長遠國家經濟改革最合適的融資伙伴。至於俄羅斯，據聞亦計劃出售國家石油資產部分權益。


俄售石油資產 拉攏金磚國家

俄羅斯首階段會先出售國家石油資產權益予指定對象。除了套現幫補財政之外，俄羅斯出售的對象主要集中在金磚國家，例如印度、中國，反映出售資產之舉也在順道拉攏並試圖強化金磚國之間的關係。當俄羅斯進入下一階段，正式考慮仿效沙特直接出售國營石油總公司Rosneft的股權時，才是真正的重頭戲。


沙特、俄羅斯這些產油大國雖然紛紛計劃減持石油相關資產權益，但相信只會善價而沽。這些產油大國最忌在完成有關出售活動之前，油價再度大幅下滑，影響資產出售進度。其實，關鍵是沙特、俄羅斯有多大願意讓出國際石油市場的話語權，因為這又會直接影響到美國的石油戰略部署。


就美國國家戰略利益而言，只有確認國際油價擺脫低迷重新發力向上，才會正式展開石油市場的逐鹿之戰。而美國最終會否乘今次機會削弱沙特與俄羅斯在國際石油市場舞台的影響，值得關注。


■本周環球金融市場預測：

WTI（期貨）：45.5至50.5美元

加元（現貨）：1.2700至1.3050加元

滬深（現貨）：3050至3200點

轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com

王冠一財經頻道首席評論員 wongsir.com.hk

[王冠一 國際財經]