L形經濟已經發生

【明報專訊】上月初《人民日報》一篇訪問「權威人士」的文章，提出中國步入「L形經濟」，市場普遍作出負面解讀，甚至憂慮中央不再採取寬鬆貨幣政策。不過，匯豐私人銀行董事總經理兼投資策略亞洲區主管范卓雲認為，市場過分憂慮，內地沒有條件收緊貨幣政策。


范卓雲表示，首先市場毋須擔心「L形」的形狀問題，因為L形代表中國經濟告別過去雙位數的高增長，現在跌至7％以下，將維持平穩。她認為，這是已經發生的事實，市場早已反映，而且「權威人士」的重點，是經濟增長不會像部分人估計，再大幅下滑至6％以下。


今年料再減息50點子

至於文章指出要放棄加碼寬鬆政策來加快經濟增長，范卓雲認為，現時內地的經濟狀况，未有足夠條件去收緊，即使支持經濟的政策會結束，也不是今年的事。她反而相信，今年內地仍會減息50點子，以及降準350點子。


人民幣方面，她認為最壞的情况已經過去，雖然估計未來12個月仍會跌至6.9，但重點是有秩序地、可預測地貶值，而非去年市場所擔憂的貨幣戰爭。