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陳茂峰﹕退休保障用盡儲備 是偽命題長青網文章

2016年05月31日
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Submitted by 長青人 on 2016年05月31日 06:35
2016年05月31日 06:35
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財經
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【明報專訊】坊間反對全民退保的論據有二﹕一是認為全民退保會令部分人佔便宜,既無後顧之憂,便不肯儲蓄,反而增加政府和社會的負擔;這是「綜援養窮人」的邏輯,即是經濟學所說的「道德風險」(moral hazard),精英主義的官僚和奉不干預政策為圭臬的芝加哥學派信徒最喜引用。二是全民退保是財政黑洞,政府沒有能力長期承擔;這個思維就連周永新教授的報告也犯上,遑論諮詢文件的刻意突出。


是否被濫用 看如何設計

第一個反對理由是社會資源被濫用、浪費。依此邏輯,我們不應該有N年的全民教育。香港的高中尖子,很多都往英美名牌大學升學,畢業後留在當地發展。政府資助他們的教育開支,血本無歸。那些讀書不成的籮底橙,則更是教育的累贅。富人子女讀津校,佔用資源。據此等理由,我們乾脆回到半世紀前的淘汰式精英教育,並以用家自負原則取消政府資助。為什麼今天沒有人敢倡議?皆因政治不正確,有違今天大眾接受教育的人權觀念。教育如是,為何退休保障便不同?任何政策都可能被濫用,包括1特3司12局高薪養庸才。政府有責任減少浪費,而不是斬腳趾避沙蟲式退卻。退保不一定是現金支付,食物券等安排也可減少浪費。如何設計,端視當局智慧。


學過統計學的人都知道馬克吐溫的名言「There are three kinds of lies: lies, damned lies, and statistics」(有三種謊言:謊言,該死的謊言和統計數字)。美國作家Darrell Huff (1913-2001)著寫的統計學暢鎖書,書名就叫〈How to Lie with Statistics〉。統計預測必有誤差,時間愈遠誤差愈大。不要說20、30年後的事,單是時限1年的年度財政預算,便從來沒有估對過。不單財政收入常估錯,就連較易掌控的財政開支也估不準,財政盈餘更不用說。回歸以來,特區政府多番論說稅基狹窄,將會出現結構性財赤。事實卻是財政盈餘不斷累增,特區政府還要派糖。美國聯邦政府在1970年代應付越戰和經濟衰退,大量發債,經濟學家認為聯邦政府不可能還清債務,現實是克林頓任內就還清所有國債。經濟預測的不靠譜,可見一斑。


諮詢文件淪政府託詞

所謂時間列序(Time Series)的經濟預測,都是GIGO(garbage in,garbage out),不值一哂。預測是過去的延伸(extrapolation),假設過去的規律不變,並不能預計經濟創新、範式轉移等突變,更不能預測這些突變的衝擊。任何一個變數的微小更改,都能令預測結果大變。嚴謹的預測,會加入不同變化的衝擊試驗(impact test),了解影響的規模和方向。但這份諮詢文件的分析,只作簡單的線性預測,既非隨機模型(stochastic model),更無衝擊試驗,參考價值不高。所謂財政黑洞,是個偽命題,只是政府對其管理退保甚至整個社會缺乏信心的遁詞。


退保制度涉及人口、經濟、稅務、福利等政策。有能力、願意承擔的政府會接受這任務。欠擔當的政府當然諸多託詞。今次的假諮詢,結果可以預見。經此一役,社會更撕裂。何必呢!


御峰理財董事總經理 mfchan@nobleapex.com

[陳茂峰博士 峰哥EQ]

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