「有波幅無升幅」 有好消息也難推大市

【明報專訊】《人民日報》5月9日發表「權威人士」對中國經濟的評論，當日A股立受打擊，滬指收市挫2.8%，之後中港股市先跌後回穩，市場並未持續恐懼。雖然如此，「權威人士」言論始終觸動市場對中國經濟看淡，從9日至昨天，滬指累計跌3.12%，國指微升0.64%，恆指即升1.43%。


權威人士論挫信心 導致股市低迷

港股今年預測市盈率僅11倍，相對過去10年平均數13倍看來偏低，但在中港經濟持續低迷之下，分析師估計港股只會在波幅中上落。瑞信董事總經理陳昌華估計，恒指今年會在19,000點至23,000點之間震盪，而國指則在8000至10,000點之間上落。


瑞穗亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光認為，去年中國的救市資金並未大幅撤離，股市低迷主要源於對經濟與企業盈利預期不明朗，信心脆弱，且當前股市槓桿遠小於去年股災之前，引發系統性金融風險的機率較小。


信誠證券聯席董事張智威預計，市場看淡中國經濟之下，恆指年內很大機會出現「有波幅沒升幅」格局，「去年9月以來恆指一直在19,000點與22,000之間上上落落，20,000點多次爭持，相信今年恆指只會在18,000點至22,000之間徘徊」。


張智威又指，6月A股是否納入MSCI、深港通開通及10月人民幣正式入SDR，就算消息正面也不會成為利好催化劑：「最多只會短期冲喜，香港經濟、零售市道等市場基本面不會因此有明顯改善，難拉動大市」。不過張智威認為投資者可選擇水務、再生能源等改善民生的行業；此外鐵路及相關股受惠於「一帶一路」，長遠有利。