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【明報專訊】美國炒加息，美元持續反彈，一眾非美貨幣當然無運行。由5月3日美元見底反彈至今，G7貨幣中日圓表現最差，跌近3%。日圓跌幅較大有多個原因，例如盛傳日本央行入市干預圓匯或再炒6月放水等。不過，同樣受到負面消息影響的亦有英鎊。6月將舉行脫歐公投，但5月初至今在美元強勢下，英鎊卻微升0.3%，優於其他G7貨幣。炒脫歐就大沽英鎊？似乎有點做錯方向。
或許由於近半年來市場把脫歐消息炒過龍，所以就算漸近公投，英鎊都跌不下。其實這也正常，先前英鎊曾跌至近1.38，與金融海嘯低位1.35相差不遠。但大家不要忘記，近年英國是炒加息的，即英國經濟正在增長階段。當然，英倫銀行放風加息都已聽到厭，主因通脹仍低企，故央行未敢貿然行動。無論如何，匯價竟跌至海嘯水平確實有點過分。若英國成功留歐，估計英鎊可回升至1.50。
壞消息出盡 歐元下半年望1.18
英鎊有運行連帶歐元走勢亦十分平穩。筆者認為今年的焦點貨幣絕不可數漏歐元。首先，過去半年歐洲央行既放水又負利率，招數盡出，中短期似乎難再出招，相信歐洲央行會再先觀察之前一系列的放水措施有何成效才再出手。其次，歐洲經濟真的很差嗎？現時歐洲雖通縮，但經濟按年仍有1.5%的增長，表現不算太差。因此，壞消息出盡，相比其他貨幣如仍有減息預期的澳元或紐元等，歐元表現應不太差，建議在1.09至1.10買入，下半年或見1.16至1.18。
交通銀行香港分行環球金融市場部
[劉振業 匯萃通]
或許由於近半年來市場把脫歐消息炒過龍，所以就算漸近公投，英鎊都跌不下。其實這也正常，先前英鎊曾跌至近1.38，與金融海嘯低位1.35相差不遠。但大家不要忘記，近年英國是炒加息的，即英國經濟正在增長階段。當然，英倫銀行放風加息都已聽到厭，主因通脹仍低企，故央行未敢貿然行動。無論如何，匯價竟跌至海嘯水平確實有點過分。若英國成功留歐，估計英鎊可回升至1.50。
壞消息出盡 歐元下半年望1.18
英鎊有運行連帶歐元走勢亦十分平穩。筆者認為今年的焦點貨幣絕不可數漏歐元。首先，過去半年歐洲央行既放水又負利率，招數盡出，中短期似乎難再出招，相信歐洲央行會再先觀察之前一系列的放水措施有何成效才再出手。其次，歐洲經濟真的很差嗎？現時歐洲雖通縮，但經濟按年仍有1.5%的增長，表現不算太差。因此，壞消息出盡，相比其他貨幣如仍有減息預期的澳元或紐元等，歐元表現應不太差，建議在1.09至1.10買入，下半年或見1.16至1.18。
交通銀行香港分行環球金融市場部
[劉振業 匯萃通]
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