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【明報專訊】踏入5月份，唱美國6月加息的聲音此起彼落，令金融市場又再重燃對提早加息的憂慮，尤其是供樓人士，因為聯儲局官員公開發放出來的言論，都一致說明本年度會加息兩至三次，若成為事實，業主供樓負擔支出增加事小，樓價大跌事大。香港經濟已見放緩，其實要減息振興經濟和樓市才對，但礙於特區政府仍採取聯繫匯率因素，導致出現了香港在經濟逆境下仍要被迫跟隨美國加息，這是十分令人沮喪的局面。美國加息不但影響香港，而且影響全球金融市場每一個環節，投資者務必及早部署。
綜觀最近市場的信息，美國有可能6月加息的原因如下：
■聯儲局4月會議記錄暗示，有可能在6月加息
■聯儲局公開市場委員會多位成員，尤其是第三把手紐約聯儲銀行行長杜德利的講話，進一步深化加息預期
■美國商務部數據顯示，4月零售銷售上升1.3%，錄得一年以來最大增幅
■美國勞工部公布，4月消費者物價指數大幅增長0.4%，為2013年2月以來的最大增幅，因汽油價格、工資和房租均上漲
筆者曾於今年4月18日在此專欄發表過以下統計資料，現再和各讀者重溫：
我發現在1971年至2015年的45年中，在6或7月（早期7月有議息會議）有息口變動的有20次，當中加息和減息各佔10次。而在這45年中，一共有7個加息周期，而在這7個加息周期中，有6次曾在6月（或7月） 採取加息行動，機會率達85.7%，情况值得關注。另一方面，在7個加息周期中而碰巧是大選年的有3次，分別是1984年、1988年和2004年均在6月曾經加息，即是說美國加息周期再遇上美國大選年，在6月加息的機會率竟然高達100%。而在最近一次加息周期中，即2004至2006年則連續3年的6月，聯儲局都有採取加息行動。
所以，綜合上述因素及統計後，投資者必要有充足心理準備來迎接加息。但當然，不排除像去年5至6月一樣，聯儲局放了風加息，但要到年底才加息。不管如何，除了英鎊因留歐民調超前之外，美元兌主要貨幣均全面回升，黃金以及大多數商品亦因此回落（圖1）。加息令美元強日圓弱對日股後市有利，估計對美股會先輕微受壓，然後全面回升。相反，若美元強令人民幣貶值，對內地股市也不利。
美元兌主要貨幣全面回升
以上分析是以正常情况下推斷出來，即是希拉里當選美國總統，及英國仍留在歐盟。值得提醒各位供樓中的業主和打算置業的人士，若希拉里上台對香港樓市極為不利，原因是希拉里上台的話，對美國經濟穩定發展已是十分有利，再加上她最近在民主黨初選活動中聲言，會邀請她丈夫、即前總統克林頓重出江湖，來處理經濟問題，對華爾街來說，可說是天大喜訊，但當美股和經濟起飛時，美國息口持續而又長期調升情况下，對香港樓市來說卻是天大壞消息。或許，特朗普上台令美國以至環球政經局勢動盪不安，美國很大機會終止加息行動甚或會減息來穩定局面，對香港樓市或會有利。據美國民意調查所得，若特朗普上場，美國約有三成人會移民加拿大，這情况可能對加元十分有利。
除聯儲局又玩弄狼來了把戲外，6月加息已有足夠條件，除非以下事件發生：
■6月中聯儲局議息前美國或中國發生小型股災
■6月3日美國勞工部公布就業數據差強人意
■英國贊成脫歐民意全面回升
■希拉里突然宣布退選
特朗普上台或更利港樓
在金市方面，若果美國6月到12月都各加息一次的話，的確是對美元有利、對金市不利，但假設特朗普民調中拋離希拉里，更甚是他真的成為美國總統，相信對美元極不利，對金市可能是極為有利，不排除會出現倍數式升幅。因他多次強調，要動用核武來對付伊斯蘭國（ISIS） ，光是這概念，金市不會出現瘋狂暴升才怪。在匯市方面，受美國加息和G7會議概念支持，美元兌日圓重上110水平，最高升至110.58的3周高位（圖2），日圓理應有機會再跌，怕G7會議沒提及什麼干預日圓行動，和環球股市受壓。英鎊雖然受留歐民意上升而表現亮麗，但英國通脹下滑，對英鎊後市不利，不宜高追（圖3）。
●重溫「投資36計」
天王國際金融行政總裁盧楚仁主持的《明報》財經節目「投資36計」，與讀者分享專業投資心得與策略，如欲重溫各集內容，可登入：link.mingpao.com/39663.htm
天王國際金融行政總裁
[盧楚仁 金匯商情]
綜觀最近市場的信息，美國有可能6月加息的原因如下：
■聯儲局4月會議記錄暗示，有可能在6月加息
■聯儲局公開市場委員會多位成員，尤其是第三把手紐約聯儲銀行行長杜德利的講話，進一步深化加息預期
■美國商務部數據顯示，4月零售銷售上升1.3%，錄得一年以來最大增幅
■美國勞工部公布，4月消費者物價指數大幅增長0.4%，為2013年2月以來的最大增幅，因汽油價格、工資和房租均上漲
筆者曾於今年4月18日在此專欄發表過以下統計資料，現再和各讀者重溫：
我發現在1971年至2015年的45年中，在6或7月（早期7月有議息會議）有息口變動的有20次，當中加息和減息各佔10次。而在這45年中，一共有7個加息周期，而在這7個加息周期中，有6次曾在6月（或7月） 採取加息行動，機會率達85.7%，情况值得關注。另一方面，在7個加息周期中而碰巧是大選年的有3次，分別是1984年、1988年和2004年均在6月曾經加息，即是說美國加息周期再遇上美國大選年，在6月加息的機會率竟然高達100%。而在最近一次加息周期中，即2004至2006年則連續3年的6月，聯儲局都有採取加息行動。
所以，綜合上述因素及統計後，投資者必要有充足心理準備來迎接加息。但當然，不排除像去年5至6月一樣，聯儲局放了風加息，但要到年底才加息。不管如何，除了英鎊因留歐民調超前之外，美元兌主要貨幣均全面回升，黃金以及大多數商品亦因此回落（圖1）。加息令美元強日圓弱對日股後市有利，估計對美股會先輕微受壓，然後全面回升。相反，若美元強令人民幣貶值，對內地股市也不利。
美元兌主要貨幣全面回升
以上分析是以正常情况下推斷出來，即是希拉里當選美國總統，及英國仍留在歐盟。值得提醒各位供樓中的業主和打算置業的人士，若希拉里上台對香港樓市極為不利，原因是希拉里上台的話，對美國經濟穩定發展已是十分有利，再加上她最近在民主黨初選活動中聲言，會邀請她丈夫、即前總統克林頓重出江湖，來處理經濟問題，對華爾街來說，可說是天大喜訊，但當美股和經濟起飛時，美國息口持續而又長期調升情况下，對香港樓市來說卻是天大壞消息。或許，特朗普上台令美國以至環球政經局勢動盪不安，美國很大機會終止加息行動甚或會減息來穩定局面，對香港樓市或會有利。據美國民意調查所得，若特朗普上場，美國約有三成人會移民加拿大，這情况可能對加元十分有利。
除聯儲局又玩弄狼來了把戲外，6月加息已有足夠條件，除非以下事件發生：
■6月中聯儲局議息前美國或中國發生小型股災
■6月3日美國勞工部公布就業數據差強人意
■英國贊成脫歐民意全面回升
■希拉里突然宣布退選
特朗普上台或更利港樓
在金市方面，若果美國6月到12月都各加息一次的話，的確是對美元有利、對金市不利，但假設特朗普民調中拋離希拉里，更甚是他真的成為美國總統，相信對美元極不利，對金市可能是極為有利，不排除會出現倍數式升幅。因他多次強調，要動用核武來對付伊斯蘭國（ISIS） ，光是這概念，金市不會出現瘋狂暴升才怪。在匯市方面，受美國加息和G7會議概念支持，美元兌日圓重上110水平，最高升至110.58的3周高位（圖2），日圓理應有機會再跌，怕G7會議沒提及什麼干預日圓行動，和環球股市受壓。英鎊雖然受留歐民意上升而表現亮麗，但英國通脹下滑，對英鎊後市不利，不宜高追（圖3）。
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[盧楚仁 金匯商情]
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