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【明報專訊】美國加息依舊備受關注。在貨幣政策的道路上，美國聯儲局步履艱難，面臨諸多挑戰，有來自本身經濟修復和美國大選的風險，亦有來自外圍因素，包括中國經濟和英國脫歐公投。聯儲局內部成員之間分歧加大，近期鷹派言論此起彼落，繼之前的製造業和非農數據不理想後，上周就業數據令人失望，不過上周五公布的零售銷售表現強勁，其中零售銷售（控制組）尤其亮麗，提高了加息預期，支持了鷹派言論。
全球寬鬆環境未變 黃金具上升動力
美匯指數表現強勁，自從5月初觸底反彈以後便一路上揚，尤其在上周五零售數據刺激下，美匯指數延續近期的反彈勢頭，大幅攀升至兩周高位，一度觸及50天線，為金價帶來不小的壓力。本周來自聯儲局會議紀錄和消費物價指數（CPI）數據的挑戰料將令金市波幅加劇。此外，澳洲聯儲銀行和歐洲央行都將公布會議記錄，英國和歐元區也有通脹數據出爐，需要我們密切留意。不過，全球寬鬆的貨幣環境並沒有改變，黃金依舊擁有上行的動能。
國際現貨金連跌兩周，上周挫1.21%。金價從5月初的每盎司1300美元高點不斷回落，形成下行通道，不過始終在50天線上方，且企穩20天線。從周二開始被夾在10天和20天線之間，5天線失而復得。保歷加通道張口，運行在中軌附近。MACD雙線在零軸上方，快線穿慢線，水平發展為主。我們認為美元升勢有限，目前有在94至95水平徘徊的需求。整體來看，黃金上行乏力，不過下方承接有力，短線料在1270美元水平震盪為主，等待美國方面的風險數據和事件所帶來的指引。如果數據強勁，黃金有望下行測試1250美元支持，反之有望上探1300美元水平。
短線料徘徊1270美元水平
對於其他貴金屬，宏觀影響都是存在的，但同時存在自身發展的走勢。白銀期貨同樣連續第二周收跌，不過維持在17美元水平。白銀的走勢和黃金有些類似，同樣從5月初高點18美元水平開始下行，不過近期在17美元附近找到支持，走勢企穩，不過暫時受制於17.5美元水平，反彈幅度還有待觀察。目前5天線跌穿10天和20天線，10天線快要跌穿20天線。整體走勢偏淡，後市還看美方數據的表現。在此之前，料維持箱體內震盪，即17至17.5美元區間內。
鉑金期貨斷纜升勢，上周跌3.04%。從5月初的高位一路下行，寬幅震盪，5天跌穿10天線，20天線支持良好，惟上周五鉑金回踩其支持。周線上錄得一個陰燭，不過企穩5周線。保歷加通道運行至中軌，MACD快線跌穿慢線不過仍在零軸上方。鉑金整體支持有力，下行空間有限，短線繼續測試1050美元支持。
鈀金期貨同黃金和白銀一樣連續第二周收跌，挫2.44%，失守600美元關口。50天和200天線支持有力，整體圍繞600美元上落。5天跌穿10天和20天線，10天跌穿20天線。周線上，鈀金跌穿5周和50周線，守住10周線。整體來看，鈀金下方有所承接，短期難破水平寬幅震盪的局面，走勢缺乏方向，還需數據指引。
永豐金融集團研究部主管 markto@wfgold.com
[涂國彬 投資先機]
全球寬鬆環境未變 黃金具上升動力
美匯指數表現強勁，自從5月初觸底反彈以後便一路上揚，尤其在上周五零售數據刺激下，美匯指數延續近期的反彈勢頭，大幅攀升至兩周高位，一度觸及50天線，為金價帶來不小的壓力。本周來自聯儲局會議紀錄和消費物價指數（CPI）數據的挑戰料將令金市波幅加劇。此外，澳洲聯儲銀行和歐洲央行都將公布會議記錄，英國和歐元區也有通脹數據出爐，需要我們密切留意。不過，全球寬鬆的貨幣環境並沒有改變，黃金依舊擁有上行的動能。
國際現貨金連跌兩周，上周挫1.21%。金價從5月初的每盎司1300美元高點不斷回落，形成下行通道，不過始終在50天線上方，且企穩20天線。從周二開始被夾在10天和20天線之間，5天線失而復得。保歷加通道張口，運行在中軌附近。MACD雙線在零軸上方，快線穿慢線，水平發展為主。我們認為美元升勢有限，目前有在94至95水平徘徊的需求。整體來看，黃金上行乏力，不過下方承接有力，短線料在1270美元水平震盪為主，等待美國方面的風險數據和事件所帶來的指引。如果數據強勁，黃金有望下行測試1250美元支持，反之有望上探1300美元水平。
短線料徘徊1270美元水平
對於其他貴金屬，宏觀影響都是存在的，但同時存在自身發展的走勢。白銀期貨同樣連續第二周收跌，不過維持在17美元水平。白銀的走勢和黃金有些類似，同樣從5月初高點18美元水平開始下行，不過近期在17美元附近找到支持，走勢企穩，不過暫時受制於17.5美元水平，反彈幅度還有待觀察。目前5天線跌穿10天和20天線，10天線快要跌穿20天線。整體走勢偏淡，後市還看美方數據的表現。在此之前，料維持箱體內震盪，即17至17.5美元區間內。
鉑金期貨斷纜升勢，上周跌3.04%。從5月初的高位一路下行，寬幅震盪，5天跌穿10天線，20天線支持良好，惟上周五鉑金回踩其支持。周線上錄得一個陰燭，不過企穩5周線。保歷加通道運行至中軌，MACD快線跌穿慢線不過仍在零軸上方。鉑金整體支持有力，下行空間有限，短線繼續測試1050美元支持。
鈀金期貨同黃金和白銀一樣連續第二周收跌，挫2.44%，失守600美元關口。50天和200天線支持有力，整體圍繞600美元上落。5天跌穿10天和20天線，10天跌穿20天線。周線上，鈀金跌穿5周和50周線，守住10周線。整體來看，鈀金下方有所承接，短期難破水平寬幅震盪的局面，走勢缺乏方向，還需數據指引。
永豐金融集團研究部主管 markto@wfgold.com
[涂國彬 投資先機]
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