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【明報專訊】國際油價偏低對一眾石油出口國造成的財政影響正陸續浮現。沙特阿拉伯政府打算未來不再依賴石油，早前宣布有意推動顛覆式經濟改革，降低對石油的依賴。不過，在經濟轉型完成之前，國家仍要捱過財政困難的日子。幸好沙特國家負債比率奇低，尚有充裕的舉債與借貸空間換取時間；但其他產油大國明顯沒沙特那麼好運。
委國大削福利開支 恐招政變
對委內瑞拉這些無法節制福利政策的國家而言，石油收益大減猶如敲響了政府的喪鐘，社會早已出現輸入性超級通脹；再者，國家債務到期恐怕無法清償，要向IMF（國際貨幣基金組織）等求救等同放棄國家主權，政府寧願不合理地大削公共開支與補貼以償債，不過代價就是政變威脅隨時爆發。
另一邊廂的俄羅斯，總統普京曾經承諾，2018年前不會加稅。不過《華爾街日報》早前報稱俄羅斯需要在2018年俄國大選後加稅（包括入息稅與增值稅），嚇得俄國財長急忙澄清。也難怪，去年政府向當地貨車司機徵收道路使用稅，已經惹得民怨沸騰。即使政府內部對今後的加稅計劃已有腹稿，此刻也只會絕口不提。
財政離不開節流或開源，由於俄羅斯的國家石油主權基金已無法完全幫補財政（基金儲備過去兩年已萎縮一半，目前只剩不足450億美元），聯邦政府被迫實行赤字預算；去年甚至不惜容許盧布大規模貶值應急。經濟萎縮下加稅無異於自掘墳墓，但向外舉債又面對西方打壓，利息成本想必不輕，相信削減政府與公共開支、甚或出售家當，乃未來幾年乃俄國唯一選擇。
企業稍不慎 易成刀下魂
另一富裕產油國挪威，一向健全的財政亦受到影響，暫時需要靠國家主權基金背負財政補貼的責任；故龐大的挪威主權基金對所有策略投資的企業都仔細過問。早前德國大眾汽車涉嫌偽造廢排紀錄，成為了挪威「討罰」以幫補財政的良機，正計劃參與集體訴訟，向大眾索償。因此，當今之世，除了大型銀行之外，跨國企業也切勿「行差踏錯」，否則莫財的國家絕對不會放過此大好「討罰」的機會。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：44.0 至 49.0 美元
加元（現貨）：1.2750 至 1.3050 加元
恒指（現貨）：19,400 至 20,400 點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com））
冠一資產管理 首席策略師 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
委國大削福利開支 恐招政變
對委內瑞拉這些無法節制福利政策的國家而言，石油收益大減猶如敲響了政府的喪鐘，社會早已出現輸入性超級通脹；再者，國家債務到期恐怕無法清償，要向IMF（國際貨幣基金組織）等求救等同放棄國家主權，政府寧願不合理地大削公共開支與補貼以償債，不過代價就是政變威脅隨時爆發。
另一邊廂的俄羅斯，總統普京曾經承諾，2018年前不會加稅。不過《華爾街日報》早前報稱俄羅斯需要在2018年俄國大選後加稅（包括入息稅與增值稅），嚇得俄國財長急忙澄清。也難怪，去年政府向當地貨車司機徵收道路使用稅，已經惹得民怨沸騰。即使政府內部對今後的加稅計劃已有腹稿，此刻也只會絕口不提。
財政離不開節流或開源，由於俄羅斯的國家石油主權基金已無法完全幫補財政（基金儲備過去兩年已萎縮一半，目前只剩不足450億美元），聯邦政府被迫實行赤字預算；去年甚至不惜容許盧布大規模貶值應急。經濟萎縮下加稅無異於自掘墳墓，但向外舉債又面對西方打壓，利息成本想必不輕，相信削減政府與公共開支、甚或出售家當，乃未來幾年乃俄國唯一選擇。
企業稍不慎 易成刀下魂
另一富裕產油國挪威，一向健全的財政亦受到影響，暫時需要靠國家主權基金背負財政補貼的責任；故龐大的挪威主權基金對所有策略投資的企業都仔細過問。早前德國大眾汽車涉嫌偽造廢排紀錄，成為了挪威「討罰」以幫補財政的良機，正計劃參與集體訴訟，向大眾索償。因此，當今之世，除了大型銀行之外，跨國企業也切勿「行差踏錯」，否則莫財的國家絕對不會放過此大好「討罰」的機會。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：44.0 至 49.0 美元
加元（現貨）：1.2750 至 1.3050 加元
恒指（現貨）：19,400 至 20,400 點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com））
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