中銀航租集90億 8中資捧場 11基礎投資者包攬逾半集資額

【明報專訊】沉寂一個月後，新股悶局終被打破，中國銀行（3988）分拆的中銀航空租賃（2588）昨日進行路演，將於本周四正式登場招股，集資近90億元。公司延續國企作風，引入11名基礎投資者承包逾半集資額，其中8家為中資企業。公開市場方面，亦吸引投資者提前預留孖展，為去年股災以來罕見。


明報記者 武君

中銀航空租賃是繼3月底天津銀行（1578）上市以來最大宗集資額新股，公司擬發售2.08億股，其中7.5%為公開發售，有一半股份是股東出售舊股。招股價為42元，一手100股，入場費4242元，共集資87.45億元，將用於購買飛機。


市盈率10倍 較中飛租低

銷售文件顯示，公司獲得中國主權基金中投公司和絲路基金各認購1億美元，聯控（3396）旗下弘毅投資和復星集團則將分別認購5000萬和3500萬美元。除眾多中資企業之外，全球最大飛機製造商波音公司和中東主權基金阿曼投資亦有份認購3000萬美元和5000萬美元，成為關注焦點。11家基礎投資者共認購5.83億美元（約45億港元），佔集資額的52%。


有基金經理表示，中銀航空租賃業務較為平穩，資金成本低，回報率可達到10%，而相比已經上市的中國飛機租賃（1848），中銀航空租賃估值更為合理，市盈率10倍，市帳率不到1.1倍，故預料國際配售將很快足額。光大控股（0165）旗下中國飛機租賃目前市盈率和市帳率分別為12倍和2.6倍。


分析：亞洲需求強 業務前景樂觀

輝立高級企業融資主任陳英傑表示，中銀航空租賃已獲得客人預訂孖展，涉資40萬元，最高一筆在20萬元左右，為近期淡靜市况中難得一見。該行亦提供認購4500股或以下免息優惠，他指出，亞洲區航空需求強勁，愈多人去海外消費，飛行班次愈頻密，一些中小型或廉航公司要擴展路線，就需要向租賃公司租借飛機，該業務前景不俗，實際上連國泰亦有租用中銀飛機。


不過信誠證券聯席董事張智威認為，市况仍然低迷，昨日港股成交僅500億元，能否消化100億的新股入市存疑，而且近期新股市場炒細不炒大，對大型新股興趣一般，公司公開發售或仍可能遇冷。


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