業界：警告欠阻嚇作用

【明報專訊】雖然證監會近期積極示警，更罕有地在「焦點」創板半新股聯旺（8217）上市不足1個月即發出警告，惟股權高度集中性質只屬向投資者發出的警告，對上市公司本身欠缺阻嚇性，有市場人士建議，證監會或可考慮在發出警告後，主動進行跟進，確保公司會糾正相關問題。


去年18宗警告個案

股權高度集中個案近年確有上升趨勢，翻查資料，證監在2009年開始就個別上市公司股權高度集中發出警告，首年發出12宗警告，至2011年僅得6宗創歷史低位，翌年急升至15宗，惟大多每年維持10至12宗，不過，2014年起卻有急升趨勢，按年增長一倍至20宗，2015年亦多達18宗，踏入2016年至今則為5宗。


香港投資者學會主席譚紹興表示，現時的機制確實存在漏洞，只要股權集中於25人或以上，便不會被證監會「貼堂」，令不少創業板新股均「踩界」地將人數控制於25人的水平，故建議將人數增加至50人。另外，他又指雖然證監會的態度的確較以往積極，且若發出警告後，公司若不改善問題，證監會有權判斷為私人公司，並將其除牌；但由於只有證監會才有方法知道上市公司的實益擁有人，故證監會必須披露更多後續工作，例如在1個月後發出跟進報告，以讓投資者了解情况是否已得到改善。


信永中和會計師事務所管理合伙人盧華基則認為，股權高度集中僅屬警示性質，本身並不違反任何上市條例，因此證監難以進一步出手制裁，但他指出，股權高度集中在企業管治角度上非常負面，監管機構或可藉此鼓勵上市公司多與投資者交流，減低這種負面影響。