黃瑋傑：洛陽鉬業1.3元可買

【明報專訊】洛陽鉬業（3993）前日宣布，以總代價15億美元（約111.6億港元）收購英美資源的鈮和磷酸鹽業務，將通過現有的現金儲備及未提取的授信額度，支付總代價金額。洛陽鉬業本身從事採礦、加工、冶煉、下游加工，以及鉬、鎢及貴金屬貿易。集團是世界最大的鉬生產商及鎢精礦生產商之一，亦為澳洲第四大銅生產商。


洛陽鉬業將予收購的鈮礦業務由Boa Vista礦、Ares Leste、一號和二號 Mina，以及 Morro do Padre礦牀組成，加工設施包括新建的Boa Vista Fresh Rock工廠、BV工廠及尾礦廠。此外，還包括位於倫敦和新加坡的市場營銷部門。2014年和2015年，該鈮礦業務實現銷售量分別為4600噸和5100噸。在特殊合金和鋼鐵生產中，鈮礦可發揮關鍵的增值作用，收購鈮礦業務可作為洛陽鉬業已有鉬、鎢礦核心業務的一個重要戰略補充。


收購磷酸鹽業務 成全球第二大鈮生產商

至於集團將收購的磷酸鹽業務由Chapadao礦、Ouvidor選礦廠、Cubatao化工廠，以及位於巴西Goias州的兩個高品位未開發Coqueiros及Morro Preto礦牀構成，涵蓋了磷酸鹽礦的開採、精煉提純，獲得五氧化二磷精礦，以及處理中間和最終產品。Chapadao礦去年生產了110萬噸化肥，其五氧化二磷精礦在巴西具最高品位。受惠農業市場快速成長，巴西成為世界第三大磷酸鹽消費國，主要用於包括大豆和糖蔗的農作物生產。磷酸鹽業務對洛陽鉬業的金屬業務組合可起到戰略角度上極其重要的多元化作用。完成上述收購後，洛陽鉬業將成為全球第二大鈮生產商及巴西第二大磷酸鹽生產商，未來利潤來源、金屬及業務地域將更為多元化。建議買入價1.3元，目標1.48元，止蝕位1.2元。（筆者沒持有上述股票）


[黃瑋傑 師傅話齋]