美股Sell in May效應趨明顯

【明報專訊】華爾街流傳一個說法，就是由「5窮月」（Sell in May）開始的半年避免沾手股票。不過沽出投資組合內股票，待10月再入市卻未必是最佳的策略。S&P Global Market Intelligence建議把現金投資於風險較低的資產，例如巴克萊綜合債券指數、標普500低波動率指數，或衛生保健及消費必需品板塊。這兩個板塊自1990年以來在5至10月間的回報率，幾乎是標普500指數整體回報的3倍。


持股平均收益仍勝貨幣基金

參考Bespoke Investment Group的數據，5月至10月的標普500指數表現一直疲軟。自1929年以來，5至10月的平均回報率只有1.87％，11月至4月卻達5.04％。在最近20年，數據顯示5至10月的平均回報率更跌至0.85%，遠低於11月至4月的6.26%。這20年間標指有8年的5至10月下跌，但11月至4月只有3年下滑。不過Bespoke稱雖然5至10月回報率低，但仍有收穫，總勝過貨幣市場基金約0.11％的平均收益率。


（綜合報道）