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【明報專訊】油價反彈力不足，指望石油收益支撐財政的產油大國仍然活在水深火熱之中。擁有全球最大主權基金的挪威，每個月都需要從主權基金「提款」，應付財政開支。不過，另一產油大國沙特阿拉伯，則打算反其道而行，計劃大規模向沙特主權基金注資，期望由主權基金主導國家經濟轉型，以完全擺脫對石油的依賴為目標。
欲藉投資提供穩定收入
沙特阿拉伯王室領導階層終於發現，不斷削減公共開支以應付萎縮的石油收益，不是長久之計。由於政府入不敷支（包括應付區內戰事與衝突），沙特甚至要開口問銀行借貸，又上調水電燃氣價格，令民怨積聚。最近沙特王子提出國家要徹底經濟轉型，實行產業多元；甚至誇下海口，指到了2020年，沙特即使停產石油仍可以生存。
如今沙特財政拮据，到底錢從何來？據聞沙特政府有意在公開市場拆售國營石油公司阿美（Saudi Aramco）這龐然大物——粗略估值也達到2萬億至3萬億美元之鉅（市值較微軟、蘋果、巴郡與Google母公司Alphabet相加還要大），套現至少1000億至1500億美元。
解決了資金問題後，就是如何讓國家吃了多年石油老本的經濟模式轉型。沙特王子提出的構思，是把阿美連資產與集資所得一併注入國家主權基金，然後由主權基金物色海外投資機會，逐步建立一套非石油經濟模式。雖然沙特王室對有關經濟改革滿有自信，但要讓沙特這「航母級」石油國家完全擺脫石油收益的掣肘，要在三年半時間內完成「轉向」，恐怕過於樂觀。
可搭主權基金順風車
產油國政府進行如此龐大的改革後，難免會面對翻天覆地的轉變：首先，財政政策將由原來的福利至上模式，過渡至量入為出的模式，甚至要破天荒引進稅制，才能支持國家開支；再者，沙特不足30歲的青壯人口佔國家總人口三分之二，只有經濟多元才能創造更多不同的職位，滿足國民就業需要，否則隨時成為社會動盪的隱患。不過，無論沙特經濟改革成功與否，沙特主權基金一旦瞄準了未來幾年的投資目標，相關板塊的股票已有條件升個滿堂紅。投資者不妨多加留意沙特主權基金今後的動向，或許是一次「大茶飯」機會。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：38 至 45 美元
加元（現貨）：1.2600 至 1.2900 加元
道指(現貨)：17650 至 18250 點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》(www.c1syndex.com )）
冠一資產管理 首席策略師 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
欲藉投資提供穩定收入
沙特阿拉伯王室領導階層終於發現，不斷削減公共開支以應付萎縮的石油收益，不是長久之計。由於政府入不敷支（包括應付區內戰事與衝突），沙特甚至要開口問銀行借貸，又上調水電燃氣價格，令民怨積聚。最近沙特王子提出國家要徹底經濟轉型，實行產業多元；甚至誇下海口，指到了2020年，沙特即使停產石油仍可以生存。
如今沙特財政拮据，到底錢從何來？據聞沙特政府有意在公開市場拆售國營石油公司阿美（Saudi Aramco）這龐然大物——粗略估值也達到2萬億至3萬億美元之鉅（市值較微軟、蘋果、巴郡與Google母公司Alphabet相加還要大），套現至少1000億至1500億美元。
解決了資金問題後，就是如何讓國家吃了多年石油老本的經濟模式轉型。沙特王子提出的構思，是把阿美連資產與集資所得一併注入國家主權基金，然後由主權基金物色海外投資機會，逐步建立一套非石油經濟模式。雖然沙特王室對有關經濟改革滿有自信，但要讓沙特這「航母級」石油國家完全擺脫石油收益的掣肘，要在三年半時間內完成「轉向」，恐怕過於樂觀。
可搭主權基金順風車
產油國政府進行如此龐大的改革後，難免會面對翻天覆地的轉變：首先，財政政策將由原來的福利至上模式，過渡至量入為出的模式，甚至要破天荒引進稅制，才能支持國家開支；再者，沙特不足30歲的青壯人口佔國家總人口三分之二，只有經濟多元才能創造更多不同的職位，滿足國民就業需要，否則隨時成為社會動盪的隱患。不過，無論沙特經濟改革成功與否，沙特主權基金一旦瞄準了未來幾年的投資目標，相關板塊的股票已有條件升個滿堂紅。投資者不妨多加留意沙特主權基金今後的動向，或許是一次「大茶飯」機會。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：38 至 45 美元
加元（現貨）：1.2600 至 1.2900 加元
道指(現貨)：17650 至 18250 點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》(www.c1syndex.com )）
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