【明報專訊】前「和黃大班」馬世民（Simon Murray）是李嘉誠昔日的左右手，他在1993年辭任和黃董事總經理，但目前仍是長實地產（1113）獨立非執行董事。近年馬世民成立私募基金，在亞洲各地尋找投資機會。他上周回港，與這位前上司兼好友敍舊，討論本港股市、樓市及政府表現等話題，亦談及中國經濟及國際油價。馬世民接受《Money Monday》專訪，分享自己對環球投資形勢的看法。他對內地經濟長遠前景樂觀，但認為本港正在喘息之中，惟由於樓價長線看升，若用家負擔得起，目前仍可買樓；至於股市，由於環球經濟不明朗因素仍多，投資股票則要量力而為，選擇有穩定派息往績的股票為佳。
明報記者 葉創成
長和系主席李嘉誠的一言一行向來是城中焦點，他3月底在集團業績記者會上表示，自1996年至今，未見過香港經濟如此差，各行各業經營環境都相當困難，無論是賣樓或零售均「比SARS時更差」。在是次專訪中，馬世民表示認同李嘉誠的觀點，指本港經濟正面臨困境，而他作為奢侈品集團Richemont的非執行董事，熟悉旗下卡地亞（Cartier）及伯爵（Piaget）等品牌業務，因而了解到今年以來本港奢侈品銷情確實差強人意，其原因是內地豪客已捨棄香港轉遊日本，「為什麼過去一年大量內地旅客到日本去？日圓下跌是原因之一，但我認為更關鍵的因素是，日本人對內地旅客較友善，但當內地旅客來港，有些香港人對他們很不禮貌。」
香港喘息之中 不似以往輕鬆
雖然奢侈品銷情只是冰山一角，但馬世民相信，本港經濟整體下滑的趨勢有數據支持，「本港經濟正在轉強抑或走弱，除了參考李（嘉誠）先生的預測外，你看看經濟數據及上市公司業績便會知道。我個人的感覺是，香港正在喘息之中，感到不舒服，不像過去一樣輕鬆自在。」根據政府統計處數據，本港2月零售銷貨價值按年大跌20.6%至369億元，連續12個月按年下跌（見圖），跌幅屬1999年1月以來最大，本港市道的確如馬世民描述，令人堪憂。
馬世民認為本港今不如昔，其中一個原因是政府干預市場太多。他解釋，港府為了壓抑樓價，於2010年11月以來先後推出額外印花稅（SSD）、買家印花稅（BSD）及雙倍印花稅（DSD）加重物業買家成本，目前置業的稅務成本最高可達23%，擾亂市場的正常秩序，「政府為什麼要以稅務調控市場呢？當樓價太高，需求自然會減少，樓價便會出現調整。政府目前是做着一些自己不了解的事情，我不喜歡政府干預市場，相信本港很多物業市場參與者也就此感到不開心。」
指樓市辣招擾亂市場
李嘉誠在3月業績記者會上維持「（買樓）自住無問題」的論調，認為年輕人只要不炒樓，在收入充裕下可考慮置業，馬世民也有類似的看法。他特別提到，美國政府不希望美元持續走強，「今年是選舉年，政客們樂見美元走弱，因為有助出口表現，更多人可找到工作，在大選中會投票給執政黨（民主黨）。」中原指數上周五最新報128.34，與去年9月歷史高位146.92比較，下跌了12.7%，其中一個原因是美元匯價由2014年以來顯著走強，本港實施聯繫匯率，港元變相跟隨美元兌其他貨幣大幅升值，物業價格對非美元買家來說變得昂貴，需要作出調整。惟若美元一如馬世民預測在年內回落，對本港樓價屬正面因素。
籲年輕人先建立事業再買樓
除了美元升跌此一短期因素外，馬世民分析，自從他1968年來港以來，過去48年住宅樓價整體升勢向上，累積升幅達數十倍，故置業者只要具備持貨能力，能夠忍受短期波動，買樓是一項相當不錯的長期投資，「每個人的基本需要便是有自己的居所，有瓦遮頭，在1000年甚至2000年前已是如此。就本港而言，樓價過去30至50年長期看升，當40年前你以數萬元買個單位，目前你已擁有價值數百萬元的資產。所以對一般人來說，只要負擔得起，隨時可買樓。當然，打算置業的人需要先儲夠首期，再向銀行借按揭買樓，而目前息率較低，供樓利息成本並不高。」
據美國顧問公司Demographia進行的「全球樓價負擔能力調查」，截至去年第三季，本地家庭年入息中位數為28.7萬元，按年增6%；但樓價中位數按年急增22%至489萬元，樓價入息比率達17倍，連續6年被評為全球樓價最難負擔城市。但馬世民認為，買樓難不只是香港的問題，在紐約及倫敦也是如此，「要進入國際大都會的樓市從來不是易事，因為大家都知道其樓價長線必升，不論做珠寶、礦業或其他生意，商人一賺到錢就會到這裏買樓。」但馬世民不建議20來歲的年輕人急於買樓，他們應努力為事業奮鬥，到30歲儲夠首期後才置業。
綜合來說，馬世民認為全球世界仍處於動盪不安的局面，目前投資股票的黃金定律是「不冒自己所不能承擔的風險」，換言之，必須量力而為，「假如這筆錢輸光了，對你的生活一點也沒有影響，你便拿去投資股票吧；相反，若失去這筆錢後你的人生將會不一樣，你不應該參與股票市場。」即使閒錢出擊，他亦建議投資於過去有穩定派息紀錄、資產負債表健全的股份。翻查資料，長實地產（1113）去年每股派息1.4元，現價息率達2.7厘，考慮到該股去年底負債比率僅5%，而其重組前長實派息亦穩中有升，故《Money Monday》相信該股是中長線投資的理想選擇。
[封面故事]
新聞類別
財經
詳情#
留言 (0)
