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【明報專訊】恒指昨升654點，收報21,158點，成交金額936億元。俄羅斯與沙特達成凍產共識，油價向好，發改委鼓勵銀行放貸刺激亦推動商品價格和股份做好，加上出入口數字勝預期，分別為出口按年升18.7%及入口僅跌1.7%，又獲IMF上調全年經濟增長預測至6.5%，吸引資金湧入追落後，升勢由此前僅集中在周期性股份，擴散至整個大市，騰訊（0700）破位向上，落後的匯控（0005）亦大升4.6%，內險股更強，平保（2318）升6%，中國太平（0966）更升8%。反倒是A股相對落後，3100點成初步阻力。港股破位兼成交大增配合，確實予人更強信心，但筆者相信仍離不開板塊輪動，落後的內房和內險股有望發力。
淡倉被逼離場
俄羅斯與沙地達成凍產共識刺激油價上升，美股亦漲1%，亞太區股市全面向好，日圓回落至109水平亦帶動日股絕地反擊。內地出入口表現佳，以人民幣計價分別升18.7%及跌1.7%，以美元計則升11.5%及跌7.6%。數字勝預期，市場憧憬經濟企穩，整體大市愈升愈有，但一來是投資者持貨不足，早前大家部署都偏審慎，潛在買盤強，二來先後突破20,800點及21,000點後，淡倉也被迫平倉離場所致。無論如何，恒指成功突破100天線，至少踏出了轉勢的第一步。短線可能有整固，但只要勢頭不太走樣，堅持持貨捕捉升勢是可取的策略。
習李在3年前上場後，一直拒絕刺激經濟，堅持要走去槓桿、改革路線。結果眼高手低，3年後基本上一事無成，踏入2016年出現政策大逆轉，不再提創新、一帶一路，改為實事求事地專心搞好國內經濟，強行去產能、成立債委會處理相關違約後問題，又大舉放水刺激需求端，同時容許債轉股、不良貸款證券化等新手段，尋找解決呆壞帳問題的方法。暫時看似乎有效，至少PPI跌幅收窄了，工業利潤也改善。但話說回頭，天量社融投下去，或多或少會有反應，特別是兩年多的下滑勢頭後出手，作用也較大。最終能否踏上持續復蘇之路，取決於私人市場的投資有否起色，這視乎升級轉型、提高回報率來拉動投資的進展。暫時局面還是以刺激為主，未見與過去有何分別，若天量社融過後，經濟在第3季的增長動力仍在，屆時升勢就相當有保證。
內房整體銷情佳 資金重新吸納
對投資者來說，今朝有股今朝炒，就在發改委於4月5日暗地宣布大規模刺激後，水泥、鋼鐵、煤炭、鐵路先後爆升，昨日出入口數據勝預期，航運股亦久旱逢甘露，中國遠洋（1919）急升7.6%，太平洋航運（2343）更飈升25%，投資者均相當進取。周期股是否仍值博，取決於中央刺激力度有多大、去產能有多狠，對市場來說都是靠估，已知的則有技術上已超買、累積升幅頗大，部分資金短線較可能轉戰其他落後板塊。年初至今中資股最弱勢的肯定是內險股，既擔心利率下滑影響投資回報，又怕資產管理業務面對違約風險，大家都怕怕。是不是港股大升就能扭轉局面？當然沒有這麼容易，但氣氛上會有頗大幫助。至於內房股，受到一二線城市調控影響而回落，但整體銷情依然較佳，昨日亦見資金重新吸納的迹象。
[江宗仁 還看今朝]
淡倉被逼離場
俄羅斯與沙地達成凍產共識刺激油價上升，美股亦漲1%，亞太區股市全面向好，日圓回落至109水平亦帶動日股絕地反擊。內地出入口表現佳，以人民幣計價分別升18.7%及跌1.7%，以美元計則升11.5%及跌7.6%。數字勝預期，市場憧憬經濟企穩，整體大市愈升愈有，但一來是投資者持貨不足，早前大家部署都偏審慎，潛在買盤強，二來先後突破20,800點及21,000點後，淡倉也被迫平倉離場所致。無論如何，恒指成功突破100天線，至少踏出了轉勢的第一步。短線可能有整固，但只要勢頭不太走樣，堅持持貨捕捉升勢是可取的策略。
習李在3年前上場後，一直拒絕刺激經濟，堅持要走去槓桿、改革路線。結果眼高手低，3年後基本上一事無成，踏入2016年出現政策大逆轉，不再提創新、一帶一路，改為實事求事地專心搞好國內經濟，強行去產能、成立債委會處理相關違約後問題，又大舉放水刺激需求端，同時容許債轉股、不良貸款證券化等新手段，尋找解決呆壞帳問題的方法。暫時看似乎有效，至少PPI跌幅收窄了，工業利潤也改善。但話說回頭，天量社融投下去，或多或少會有反應，特別是兩年多的下滑勢頭後出手，作用也較大。最終能否踏上持續復蘇之路，取決於私人市場的投資有否起色，這視乎升級轉型、提高回報率來拉動投資的進展。暫時局面還是以刺激為主，未見與過去有何分別，若天量社融過後，經濟在第3季的增長動力仍在，屆時升勢就相當有保證。
內房整體銷情佳 資金重新吸納
對投資者來說，今朝有股今朝炒，就在發改委於4月5日暗地宣布大規模刺激後，水泥、鋼鐵、煤炭、鐵路先後爆升，昨日出入口數據勝預期，航運股亦久旱逢甘露，中國遠洋（1919）急升7.6%，太平洋航運（2343）更飈升25%，投資者均相當進取。周期股是否仍值博，取決於中央刺激力度有多大、去產能有多狠，對市場來說都是靠估，已知的則有技術上已超買、累積升幅頗大，部分資金短線較可能轉戰其他落後板塊。年初至今中資股最弱勢的肯定是內險股，既擔心利率下滑影響投資回報，又怕資產管理業務面對違約風險，大家都怕怕。是不是港股大升就能扭轉局面？當然沒有這麼容易，但氣氛上會有頗大幫助。至於內房股，受到一二線城市調控影響而回落，但整體銷情依然較佳，昨日亦見資金重新吸納的迹象。
[江宗仁 還看今朝]
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