穆迪關注港鐵提早檢討票價機制

【明報專訊】評級機構穆迪指出，港鐵（0066）於今年6月提高本地客運票價2.7%，對其信貸評級正面，將為該集團的收入及除息稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）帶來貢獻3.19億元，相當於2015年度撇除香港地產業務後的EBITDA約2%。不過，穆迪關注香港政府早前提出，提早一年，即在明年便檢討港鐵的票價機制。


港鐵加價 信貸影響正面

根據原有協議，港鐵現有票價機制有效至2018年。但在本月23日，港府提出提早一年，即在明年便作檢討，這令到穆迪感到關注。穆迪相信，對持股75.7%的大股東香港政府而言，有誘因在為市民提供可應付的公共交通費用與港鐵的財務狀况健康之間，尋求平衡。但穆迪亦預期港府明年調整票價機制時，可能會因為港鐵整體盈利理想及非鐵路業務的強勁表現，而收窄票價加幅。


將帶來3.19億元貢獻

穆迪指，今次港鐵獲批加價，會對港鐵的核心鐵路業務的經常性盈利，構成正面的信貸影響。該行估計，連同港鐵為派付每股特別股息4.4元後，港鐵的債務相對總市值及債務相對EBITDA比率，分別為25%及2.4倍。