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【明報專訊】恒指再升12點，收報20684點，成交金額801億元。中證金恢復轉融資並下調利率，周末期間中央高層又頻繁談股市，似有意再來一次「國家牛市」，即使此前帶領大市一路上升的資源股紛紛出現回吐，但券商及內險為首的中資金融股卻發力，為市况帶來支持，成交額逾800億元並不小。在歐美日中4大央行聯手下，弱美元利好資產價格的局面已成形，當中仍有子彈可打的中國，政策又頻吹暖風，惟技術走勢正挑戰強大阻力位，要在連升5周、復活節長假期又臨近時破位有難度，場外資金肯定會猶豫，但假如順利攻下100天線，也有可能出現被迫追貨的現象。
周末期間人行行長周小川表示，中國資本市場的發展仍然有很大空間，希望通過發展資本市場，使更多儲蓄資金進行股權投資，減少企業對借貸槓桿的依賴，中證監主席劉士余及國務院副總理張高麗又強調要加強監管、防範風險等。再配合中證金恢復轉融資，身體力行鼓勵大家借錢炒股，一時間，股市又上升至中央層面，成為焦點，當中尤以周小川等同「國家牛2.0」的言論最吸引眼球。1年前，正正是周氏指資金進入股市也是支持實體經濟，為「國家牛」奠下基礎，並由《人民日報》的4000點才是牛市起點的文章來引爆。
高官開口 似啟動「國家牛2.0」
當然，去年的「國家牛」以悲劇告終，故周小川今次的字眼更露骨，港股並不感覺特別興奮，以券商股為例，開市普遍只升約2%或以下，大家都猶豫，最終港交所（0388）飈升近10%，但升勢也並未能全面擴散，整體大市更可以衝高回落來形容。
路透昨日報道，去年7月A股暴跌時，泱泱大國的央行——人民銀行竟然要向聯儲局求助當年應對1987年美股「黑色星期一」時的經驗。這邊廂周小川一開口，那邊廂外媒就可即時爆出這件「瘀事」，很明顯是美方刻意放料，警告中國別再胡亂出手干擾金融市場。但從中央角度出發，現在一切都以穩為先，但竟然在國家牛「冥壽」一周年舊調重彈，結果如何無法預料，但至少應該有備而來。
四大因素利好內地股樓
首先，股市場外配資已經消失，暫時不存在槓桿上的槓桿，甚至連場內兩融亦處低位，現在推動加槓桿風險不大；第二，A股現在仍處低水平，至少上證指估值並不過分；第三，經濟確實較一年前更差，但中央政策亦已全面轉向刺激、穩增長，在一個轉折點上；第四，全球央行聯合壓制美元，人民幣暫無匯率風險，中央有較大空間放水、改革和處理呆壞帳。在這些有利的客觀環境下，中央要營造股樓齊飛的利好氛圍，並不難。
恒指9天RSI進入超買區
就港股來說，這一刻最大的問題是到達重要阻力位，100天線現處20881點，昨日最高見20772點；9天RSI高見71.5進入超買區、已連升5周而長假期又將至，買盤猶豫；藍燈籠中資金融股昨日起動，但此前領軍的資源、內房卻又漲不動，自然會有板塊輪動到尾聲的憂慮。
其實中資股最核心的升跌條件，就是究竟中國能否控制住債務風險。今年初連中央也慌不擇路，誰來信金融風險可控，主權違約掉期價差升破去年匯改時高位；近期政策趨穩，聯儲局也從旁協助，信用違約掉期（CDS）一降再降現已回到去年12月上旬水平，上證指3月至今15個交易日，有14個是陽燭收市，而現在CDS距離11月時的低位僅一步之遙，當時上證指及恒指分別處於3600點及23000點。這個點位純屬參考，但現在全城都不敢追、也不會追，持倉水平偏低，一旦破位而上，筆者相信會有頗強的被迫追貨活動。
[江宗仁 還看今朝]
周末期間人行行長周小川表示，中國資本市場的發展仍然有很大空間，希望通過發展資本市場，使更多儲蓄資金進行股權投資，減少企業對借貸槓桿的依賴，中證監主席劉士余及國務院副總理張高麗又強調要加強監管、防範風險等。再配合中證金恢復轉融資，身體力行鼓勵大家借錢炒股，一時間，股市又上升至中央層面，成為焦點，當中尤以周小川等同「國家牛2.0」的言論最吸引眼球。1年前，正正是周氏指資金進入股市也是支持實體經濟，為「國家牛」奠下基礎，並由《人民日報》的4000點才是牛市起點的文章來引爆。
高官開口 似啟動「國家牛2.0」
當然，去年的「國家牛」以悲劇告終，故周小川今次的字眼更露骨，港股並不感覺特別興奮，以券商股為例，開市普遍只升約2%或以下，大家都猶豫，最終港交所（0388）飈升近10%，但升勢也並未能全面擴散，整體大市更可以衝高回落來形容。
路透昨日報道，去年7月A股暴跌時，泱泱大國的央行——人民銀行竟然要向聯儲局求助當年應對1987年美股「黑色星期一」時的經驗。這邊廂周小川一開口，那邊廂外媒就可即時爆出這件「瘀事」，很明顯是美方刻意放料，警告中國別再胡亂出手干擾金融市場。但從中央角度出發，現在一切都以穩為先，但竟然在國家牛「冥壽」一周年舊調重彈，結果如何無法預料，但至少應該有備而來。
四大因素利好內地股樓
首先，股市場外配資已經消失，暫時不存在槓桿上的槓桿，甚至連場內兩融亦處低位，現在推動加槓桿風險不大；第二，A股現在仍處低水平，至少上證指估值並不過分；第三，經濟確實較一年前更差，但中央政策亦已全面轉向刺激、穩增長，在一個轉折點上；第四，全球央行聯合壓制美元，人民幣暫無匯率風險，中央有較大空間放水、改革和處理呆壞帳。在這些有利的客觀環境下，中央要營造股樓齊飛的利好氛圍，並不難。
恒指9天RSI進入超買區
就港股來說，這一刻最大的問題是到達重要阻力位，100天線現處20881點，昨日最高見20772點；9天RSI高見71.5進入超買區、已連升5周而長假期又將至，買盤猶豫；藍燈籠中資金融股昨日起動，但此前領軍的資源、內房卻又漲不動，自然會有板塊輪動到尾聲的憂慮。
其實中資股最核心的升跌條件，就是究竟中國能否控制住債務風險。今年初連中央也慌不擇路，誰來信金融風險可控，主權違約掉期價差升破去年匯改時高位；近期政策趨穩，聯儲局也從旁協助，信用違約掉期（CDS）一降再降現已回到去年12月上旬水平，上證指3月至今15個交易日，有14個是陽燭收市，而現在CDS距離11月時的低位僅一步之遙，當時上證指及恒指分別處於3600點及23000點。這個點位純屬參考，但現在全城都不敢追、也不會追，持倉水平偏低，一旦破位而上，筆者相信會有頗強的被迫追貨活動。
[江宗仁 還看今朝]
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