繼啤殼潮後 又一資金周轉渠道 押股中資機構成風 業界促關注

【明報專訊】近期中資買殼情况稍為收斂，大量三、四線細價股大股東，因資金周轉問題，而紛紛抵押股份貸款，不少中資金融機構變身債主，為細價股「泵水」，其中內地四大資產管理公司之一的華融，過去3個月已為最少3隻細價股進行押股借貸，包括昨日宣布的實華發展（0485）。市場人士認為，中資機構的「崛起」，或與內地企業對殼股的強勁需求，以及細價股冀藉此迴避監管機構調查有關，呼籲監管機構加緊注意。


明報記者 徐寶文、鄧偉忠

實華發展昨日開市前宣布，其控股股東「達榮」擬向華融出售4.2億股，佔已發行股本約11.5%；同時亦向華融抵押出售股份後，剩下的全部21.72億股股份，佔已發行股本約59.49%，以換取2億元的貸款融資額。


詹培忠：為避港監管機構

事實上，近年在港資商家逐漸從押股市場上退下火線的情况下，一眾中資機構同時亦在變得十分積極，其中華融尤其進取。在過去3個月，即使不計及未有公開披露的個案，華融亦已為2隻細價股進行押股借貸，分別實華發展及明發集團（0846）；其他中資機構亦包括建行（0939）、信達（1359）等。


前立法會金融服務界議員詹培忠認為，現時本港上市公司逐漸轉向中資機構押股，有可能是因為目前本港監管機構特別關注押股事宜，惟同時公司又急需資金周轉，故冀透過向中資機構押股，以「一境之隔」迴避監管機構的調查。故他促請港交所（0388）及證監會加緊注意，及盡快檢討控股股東進行股份抵押的披露機制，以保障投資者的利益。


中資賣殼易 借貸條件更優

香港投資者學會主席譚紹興則表示，中資機構在本港押股市場的「崛起」，相信是因為中資機構能給予一個更優惠的條件，如信貸額度較大或利息較低等；而其背後原因是中資機構所承擔的風險較低。他解釋，現時內地對本港的殼股需求仍然龐大，故若抵押股份的公司一旦出現任何重大不利變動時，中資憑著其中國網絡，遠較港資機構容易將公司脫手。