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【明報專訊】在特區政府官員中,只有財政司長曾俊華回應了穆迪調低香港主權信貸評級,其他高官都「逃而不答」。穆迪指香港因為與內地政治連繫而產生政治風險,可能影響香港機構優勢,其實只是「阿媽係女人」的常識,但在當前敏感的政治氣氛底下,要作「官式回應」卻絕不容易。
曾俊華說穆迪把香港「降級」是錯誤評估,穆迪所指的中國風險,他認為是中國機會。到底什麼是中國風險?
穆迪所指的中國風險,包括債務問題、銀行體系風險,以及經濟改革的政策風險。但要注意的是,穆迪下調的只是中國主權信用的展望,中國主權信用的評級仍為Aa3,據穆迪解釋,這是因為中國的財政能力和外匯儲備依然龐大,政府仍能逐步解決經濟失衡的問題。
港緩衝角色 無可取代
中國底子雖然厚,但經過多年來的發展,積累的深層次問題也不少,尤其自2008年金融海嘯以來政府投入4萬億刺激經濟,造成大量效率低、效益差的投資,特別是資金流入各地大規模發展地產,出現了嚴重失衡。
據麥肯錫去年2月的一份報告表示,截至去年中,內地公共和私人部門債務總規模達28萬億美元,佔GDP的282%,巨額債務令中國必須努力去槓桿化,收緊過度氾濫的信貸。然而經濟放緩,政府又有迫切需要以寬鬆政策刺激經濟;兩者不能兼得,令政府決策不時陷入矛盾。中國一日未收緊過濫的信貸,股市(去年的瘋狂炒作)和樓市只要稍微放鬆,就會出現投機炒作的活動。
房地產市場是典型例子。為了打救疲弱的樓市,中國政府放鬆居民購第二套房的限制,結果很多地方利用P2P平台搞首付貸(即在銀行按揭以外,提供借貸給置業者付首期),人民銀行在上周六的記者會上,已表明買房人「首付不能是借的」,P2P平台也需查明是否具備做貸款的資格。
新三板迎創新企業集資潮
歸根究柢,要為內地企業和其他項目籌融資,香港仍然具備無可取代的角色,港交所建議的新三板,相信就是為了迎接內地興起的創新型企業的集資潮。此外,香港的人民幣離岸市場可以保住內地人民幣不受「外來勢力」衝擊,免得一旦在非常時期內地被迫要實行外匯管制……由此觀之,中國危機確實為香港創造了不少中國機會。
[陳景祥 齊物論]
曾俊華說穆迪把香港「降級」是錯誤評估,穆迪所指的中國風險,他認為是中國機會。到底什麼是中國風險?
穆迪所指的中國風險,包括債務問題、銀行體系風險,以及經濟改革的政策風險。但要注意的是,穆迪下調的只是中國主權信用的展望,中國主權信用的評級仍為Aa3,據穆迪解釋,這是因為中國的財政能力和外匯儲備依然龐大,政府仍能逐步解決經濟失衡的問題。
港緩衝角色 無可取代
中國底子雖然厚,但經過多年來的發展,積累的深層次問題也不少,尤其自2008年金融海嘯以來政府投入4萬億刺激經濟,造成大量效率低、效益差的投資,特別是資金流入各地大規模發展地產,出現了嚴重失衡。
據麥肯錫去年2月的一份報告表示,截至去年中,內地公共和私人部門債務總規模達28萬億美元,佔GDP的282%,巨額債務令中國必須努力去槓桿化,收緊過度氾濫的信貸。然而經濟放緩,政府又有迫切需要以寬鬆政策刺激經濟;兩者不能兼得,令政府決策不時陷入矛盾。中國一日未收緊過濫的信貸,股市(去年的瘋狂炒作)和樓市只要稍微放鬆,就會出現投機炒作的活動。
房地產市場是典型例子。為了打救疲弱的樓市,中國政府放鬆居民購第二套房的限制,結果很多地方利用P2P平台搞首付貸(即在銀行按揭以外,提供借貸給置業者付首期),人民銀行在上周六的記者會上,已表明買房人「首付不能是借的」,P2P平台也需查明是否具備做貸款的資格。
新三板迎創新企業集資潮
歸根究柢,要為內地企業和其他項目籌融資,香港仍然具備無可取代的角色,港交所建議的新三板,相信就是為了迎接內地興起的創新型企業的集資潮。此外,香港的人民幣離岸市場可以保住內地人民幣不受「外來勢力」衝擊,免得一旦在非常時期內地被迫要實行外匯管制……由此觀之,中國危機確實為香港創造了不少中國機會。
[陳景祥 齊物論]
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