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【明報專訊】自從筆者上次寫過「波動市先穩財政 再發掘突擊機會」，建議讀者可考慮收集績優港股後，恒指狀似靠穩。基金界有句術語：「傳出流言時買，作實後賣（Buy on rumor, sell on fact）。」當負面新聞開始湧現，往往就是轉勢之時。而最近一系列中國國內的負面新聞，可謂股市回穩的先兆。不過基於風險管理原則，現階段仍然以港股為收集目標。當然，筆者看好股市，是建基於股價自去年高位回落超過40%，已經可謂相對便宜。但是未來走勢，完全視乎中國經濟改革的速度，能否轉型到下一階段。不少優質股票，派息率是前所未有的高，現階段吸納，一邊等待股價上升，一邊收取高於平常的利息，似乎不失為可行策略。
買績優股邊收高息 邊等股價上升
地產股則可以繼續觀望，《明報》投資及地產版主編陸振球最近有寫過，豪宅租金自2012年起，其實並沒有增長，而商業租金的情况亦為類似。在租金上升乏力的情况下，除非息口進一步回落，否則樓價上升，只是乾升，總不能長久。尤其樓價跟股價，有一定的相關，在股市累跌四成之後，樓價的短期走勢，仍然不容樂觀。
再者，地產是不動產，比股票更受本地政經因素所影響。雖然筆者認為，政治風險已經變得明確，實際上已經可以量化未來政治走勢的影響，但是各類突發事件仍然可能發生，對樓市之影響仍未完全反映。故此現階段，股價已回落的地產股或房託，應較實物地產物業，更為適合投資。
至於已經持有的房地產，現在市况較弱，出售未必容易。假如資金來源安全，沒有高度貸款，現階段應繼續持有。如果資產質素不高，放租亦有可能白等，故此更佳策略，是將資產翻新以提升競爭力。這樣一來，雖然放棄了未來幾個月甚至一年的租金，但是翻新後的資產，屆時就會在下一個上升周期當中，可以爭取更高的租金回報。不少私募基金，就以此為投資策略，專門翻新整棟的投資物業。
除非租金配合 樓價僅屬乾升
現階段的股市，是眾股皆跌，故此相對而言，個別股票之間的風險，可算是較平常為低。筆者管理的基金，一般持股30至40隻。各位的持股數量，可以在這個基準之下再略為調低。一般而言，個人投資者，如能持有約20隻股票，而每隻股票佔總投資的2%以上，10%以下，則已經算是比較均衡的投資組合了。
2016年開局的兩個月，似乎風險很高，突發事件不斷。但是漸漸負面消息已被消化，情况反而遠較幾個月前平穩。現階段重新部署投資組合，也許是今年爭取回報的最好機會。
安泓投資總監
[楊書健 泓觀亞太]
買績優股邊收高息 邊等股價上升
地產股則可以繼續觀望，《明報》投資及地產版主編陸振球最近有寫過，豪宅租金自2012年起，其實並沒有增長，而商業租金的情况亦為類似。在租金上升乏力的情况下，除非息口進一步回落，否則樓價上升，只是乾升，總不能長久。尤其樓價跟股價，有一定的相關，在股市累跌四成之後，樓價的短期走勢，仍然不容樂觀。
再者，地產是不動產，比股票更受本地政經因素所影響。雖然筆者認為，政治風險已經變得明確，實際上已經可以量化未來政治走勢的影響，但是各類突發事件仍然可能發生，對樓市之影響仍未完全反映。故此現階段，股價已回落的地產股或房託，應較實物地產物業，更為適合投資。
至於已經持有的房地產，現在市况較弱，出售未必容易。假如資金來源安全，沒有高度貸款，現階段應繼續持有。如果資產質素不高，放租亦有可能白等，故此更佳策略，是將資產翻新以提升競爭力。這樣一來，雖然放棄了未來幾個月甚至一年的租金，但是翻新後的資產，屆時就會在下一個上升周期當中，可以爭取更高的租金回報。不少私募基金，就以此為投資策略，專門翻新整棟的投資物業。
除非租金配合 樓價僅屬乾升
現階段的股市，是眾股皆跌，故此相對而言，個別股票之間的風險，可算是較平常為低。筆者管理的基金，一般持股30至40隻。各位的持股數量，可以在這個基準之下再略為調低。一般而言，個人投資者，如能持有約20隻股票，而每隻股票佔總投資的2%以上，10%以下，則已經算是比較均衡的投資組合了。
2016年開局的兩個月，似乎風險很高，突發事件不斷。但是漸漸負面消息已被消化，情况反而遠較幾個月前平穩。現階段重新部署投資組合，也許是今年爭取回報的最好機會。
安泓投資總監
[楊書健 泓觀亞太]
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