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【明報專訊】國際金融股多數已於2月公布業績，銀行股匯控（0005）及渣打（2888）表現甚差，保險股卻好得多，宏利（0945）不過不失，友邦（1299）盈利雖遜預期，但新業務價值及派息有驚喜，值得吸納，作中長線投資。
友邦全年度純利26.91億美元，按固定匯率計跌18%，主要受累2015下半年股市大跌，股票投資由盈轉虧。上年度盈利已成歷史，更重要的是反映盈利前景的新業務價值（NBV）。全年度NBV按固定匯率基準計增長26%，主因利潤率擴大4.6個百分點至54%。按地區劃分，與匯控及渣打一樣，香港表現最強，NBV升33%。中國內地基數較低，NBV更大增41%。中港合共貢獻集團一半NBV。
市場正憂慮國際銀行壞帳上升、有集資需求，甚至債務違約，但友邦以大增派息告知投資者，公司財政十分穩健。友邦償付能力充足率為428%，遠高於最低要求150%。末期股息大增50%，全年股息增加39%，派息比率由22%升至40%。友邦為增長股，股息率向來不高，低於2厘，大增派息的意義，在於顯示管理層對公司盈利前景及財政充滿信心。
大增派息顯示財政穩健
友邦股價於2月初急挫，因傳出銀聯信用卡限制內地人來港買保險，設立每次付款上限5000美元。內地客佔本港新做保單保費約佔兩、三成，而友邦約有四分一保費收入來自香港，新招或會令其總保費收入減少幾個百分點而已。何况內地客總能用自己的辦法來港買保險，對保險公司的打擊應不大。
（筆者為證監會持牌人；沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
友邦全年度純利26.91億美元，按固定匯率計跌18%，主要受累2015下半年股市大跌，股票投資由盈轉虧。上年度盈利已成歷史，更重要的是反映盈利前景的新業務價值（NBV）。全年度NBV按固定匯率基準計增長26%，主因利潤率擴大4.6個百分點至54%。按地區劃分，與匯控及渣打一樣，香港表現最強，NBV升33%。中國內地基數較低，NBV更大增41%。中港合共貢獻集團一半NBV。
市場正憂慮國際銀行壞帳上升、有集資需求，甚至債務違約，但友邦以大增派息告知投資者，公司財政十分穩健。友邦償付能力充足率為428%，遠高於最低要求150%。末期股息大增50%，全年股息增加39%，派息比率由22%升至40%。友邦為增長股，股息率向來不高，低於2厘，大增派息的意義，在於顯示管理層對公司盈利前景及財政充滿信心。
大增派息顯示財政穩健
友邦股價於2月初急挫，因傳出銀聯信用卡限制內地人來港買保險，設立每次付款上限5000美元。內地客佔本港新做保單保費約佔兩、三成，而友邦約有四分一保費收入來自香港，新招或會令其總保費收入減少幾個百分點而已。何况內地客總能用自己的辦法來港買保險，對保險公司的打擊應不大。
（筆者為證監會持牌人；沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
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