大行護航未挽跌勢 渣打倫敦逼40關

【明報專訊】渣打集團（2888）在港上市以來首次錄得巨大虧損，個別大行如摩根大通則認為渣打重組加快進度，難免帶來短期痛楚，長遠會獲益，更給予「優於大市」評級，但大行護航難阻投資者拋售，該股股價更持續受壓，昨日收市報44.75元，再跌6.28%；昨晚倫敦開市中段報388.2便士，再跌18.75便士，折約41.96港元，逼近40元邊緣。


摩根大通指出，一方面將渣打的目標價由原先的每股80元，削低至75元；另一方面認為，渣打管理層正按序製定優次策略，長遠有助扭轉劣勢。儘管渣打進行重組涉及費用高達30億美元，較預期高14%。就算商品價格持續受壓，其預期渣打在2016年度的整體減值情况，會有所下跌。


摩通：改革長遠能扭劣勢

中信里昂則認為，渣打在2015年第四季的虧損較其預期為多，展望今年無論在收入及資產質素會面對挑戰，並預期壞帳會繼續上升。該行更估計渣打今年度的虧損比其原先預期多，會達到11.14億美元水平，並給予差於大市評級，目標價由每股52元降至47.5元。


瑞銀對渣打看得更淡，直言渣打爭取將2018年的股本回報率回復至8%，變得不太可能。其不單對渣打最新公布的中期業績感到失望，更預期投資者對該股看得負面。


摩根士丹利稱，渣打要接近管理層所訂2018年及2020年的股本回報率分別達到8%及10%的話，尚未在股價上反映，但是要實現目標，有需要將原定提升或退出近100億元低回報風險加報資產之計劃，作進一步改進。