大國貨幣貶值 利消費無助出口

【明報專訊】日圓匯價於2012至2015年大幅貶值逾三成，惟對出口的刺激作用十分短暫。根據日本財務省數據，去年12月日本出口總額6.3萬億日圓，按年下跌8%，連續3個月按年下跌。陳致洲分析，日本作為全球主要出口國，經濟規模亦在全球排第三，單靠貶值無法持續刺激出口；因此，他相信，即使人民幣自去年8月11日匯改以來已貶值約5%，惟對出口幫助不大，反而加強研發、提升出口產品的全球競爭力才是長遠致勝之道。


料人幣年內再貶3%

不過，陳致洲認為，人民幣貶值的確有助減少內地居民境外旅遊留住本土消費，符合內地經濟轉型至消費主導的國策。故他預測，人民幣在岸價於年底將跌至6.8，較上周收市價6.5743再貶值3.3%；惟人行如何拿揑貶值時機，避免過去半年貶值期間為市場帶來的震動，亦十分重要。