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【明報專訊】投資者購入國債避險，長債孳息率下滑。美國10年期國債孳息率昨曾跌穿1.55厘，為逾3年新低。美國30年期國債孳息率亦跌穿2.4厘，為1年低位。
由不同期限的國債收益率組成的收益率曲線（yield curve），預示經濟衰退最準確指標。二次大戰以來，每次經濟衰退前，國債收益率曲線均「反轉」，即短債利率高於長債利率。雖然目前收益率曲線尚未反轉，但兩年期和10年期國債收益率差距已跌至1厘以下，是2008年1月來首次，意味衰退風險上升。美銀美林分析員稱，聯儲基金利率極低，收益率曲線短息一方被扭曲，若扣除這影響，收益率曲線可能已反轉，預示美國經濟將衰退。該分析員稱，若參考利率掉期曲線，經濟衰退機會率或達64％。
短債息高於長債息 預示衰退
儘管金融市場數據預示美國衰退的機會率上升，大多投資者和經濟師認為美國不太可能經濟衰退，尤其是美國就業市場仍然強勁。摩根資產管理指出，美國經濟顯然不是蓬勃發展，船舶在淺水觸礁的風險自然較高，緩慢的增長步伐也會令經濟易受外部衝擊，雖然可能有負面的震盪，但全面衰退的可能性不大。
（綜合報道）
由不同期限的國債收益率組成的收益率曲線（yield curve），預示經濟衰退最準確指標。二次大戰以來，每次經濟衰退前，國債收益率曲線均「反轉」，即短債利率高於長債利率。雖然目前收益率曲線尚未反轉，但兩年期和10年期國債收益率差距已跌至1厘以下，是2008年1月來首次，意味衰退風險上升。美銀美林分析員稱，聯儲基金利率極低，收益率曲線短息一方被扭曲，若扣除這影響，收益率曲線可能已反轉，預示美國經濟將衰退。該分析員稱，若參考利率掉期曲線，經濟衰退機會率或達64％。
短債息高於長債息 預示衰退
儘管金融市場數據預示美國衰退的機會率上升，大多投資者和經濟師認為美國不太可能經濟衰退，尤其是美國就業市場仍然強勁。摩根資產管理指出，美國經濟顯然不是蓬勃發展，船舶在淺水觸礁的風險自然較高，緩慢的增長步伐也會令經濟易受外部衝擊，雖然可能有負面的震盪，但全面衰退的可能性不大。
（綜合報道）
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