1994美加息 恒指轉勢

【明報專訊】恒指在猴年首個交易日大跌3.85％，首日跌幅比2008年金融海嘯前夕多，是1994年以來最差的農曆新年開局。回顧1994年，亦適逢是美國加息後的「轉角市」，這對於今年的恒指走勢或有啟示。


1994年的跌市，是1993年超過1倍漲幅的調整。已故的摩根士丹利策略師Barton Biggs在1993年走訪中國後，撰寫報告唱好港股，表示對中國極度看好（maximum bullish），建議給予最高配置。報告引來大量外資湧入香港，推高港股，港股在1993年全年勁升1.16倍，1994年1月更升至當年的歷史高位12201點。


不過，美國在1994年2月初展開加息周期，聯儲局加息的消息一出，恒指隨即大跌逾6％，然後為農曆新年，由於沽壓未消除，長假期後復市當天再跌4.5％。之後港股一直「捱打」，1994年全年累跌31％。