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【明報專訊】美國最大百貨公司梅西（Macy's）去年11月已警告溫和天氣不利冬裝銷情，投資者對梅西第4季表現早已不存寄望。CNBC分析，雖然整體零售業在年底旺季未見強勁的銷售增長，但多家零售企業的表現也較預期好，反映梅西的問題不代表零售業普遍轉弱。為改善公司盈利，梅西將關閉40家門店、當中36家將在今年春季結束，並裁減4800個職位，精簡架構。截至上一財年，梅西有16.69萬員工。
明報記者 黃展翹
梅西銷售下滑之際，多個零售商仍有不錯表現。L Brands在12月的同店銷售額增長8％，高於原本預期的低個位數增長。中價零售商J.C. Penney在11至12月的同店銷售也增長3.9％，與梅西的4.7％跌幅成強烈對比。童裝連鎖品牌The Children's Place的收入勝分析師預期，Francesca's和Zumiez等也上調了第4季的盈利預測。
競爭激烈 人流錄單位數下跌
梅西行政總裁Terry Lundgren認為，銷售下滑八成是由於外套、毛衣和靴子等禦寒衣物銷情欠佳所致。調查機構Planalytics也估計，去年底的溫和天氣影響了零售商的假日銷售，估計服裝店在11月至12月損失5.72億美元生意額；不過，業界認為梅西的問題，遠超溫和天氣的影響。梅西將第4季每股盈利預測，下調至2.18至2.23美元，11月時預測每股盈利至少有2.54美元，預計1月銷情仍未見好轉。
梅西部分問題是長期的。研究機構Customer Growth Partners及其他顧問機構的分析表示，商場面臨中到高的單位數人流跌幅，影響百貨店銷情。梅西與廉價大型零售集團TJX、快速服裝零售連鎖品牌H&M及ZARA等的競爭亦愈趨激烈。對梅西更切實的影響，還包括環球經濟增長放緩及美元強勢，影響外國遊客在其旗艦店消費，梅西每年約5％銷售額來自外國遊客。
分析﹕改革須更大刀闊斧
根據零售業顧問公司Retail Metrics的數據，由2009年美國走出經濟衰退至2013年初，梅西的季度同店銷售一直領先同業；不過之前連續5個季度的表現都比同行遜色。
分析師普遍認為，梅西正採取適當的措施應對銷售下滑，包括透過其名為Backstage的折扣店，與其他廉價對手競爭。此外，關店及裁員措施亦可望為梅西削減4億美元成本。由於美國商場人流有減少迹象，梅西開始減少商場的門店，並正尋求買家，出讓位於曼哈頓、三藩市、芝加哥等市區精華地段的旗艦店持股。
活躍股權投資基金Starboard Value表示，除零售業務，梅西擁有龐大的物業投資組合，估計單是其物業價值已達210億美元，遠高於公司的120億美元市值，促梅西分拆物業為股東換取更大回報。
部分分析認為，雖然梅西的開源節流策略方向正確，但新措施的力度不夠。例如Backstage計劃在推行逾1年仍只開了6家。該公司準備削減40家門店，但以Macy's、Bloomingdale's及Bluemercury等品牌開的門店卻高達900間，有必要作更大刀闊斧的整頓。
股價去年勁跌47%
不過業界稱，受租約影響，關閉門店有很多限制，有時賠本經營比租約結束前結業更划算，預期梅西和其他同業的關店消息將陸續有來。以運動用品店Finish Line為例，它將在未來4年關閉四分之一的門店。
儘管梅西不斷流失市場份額，但收入仍遠勝J.C. Penney。華爾街預期，梅西去年收入約88.6億美元，J.C. Penney只有不足40億美元；但梅西股價去年跌幅達47%。
明報記者 黃展翹
梅西銷售下滑之際，多個零售商仍有不錯表現。L Brands在12月的同店銷售額增長8％，高於原本預期的低個位數增長。中價零售商J.C. Penney在11至12月的同店銷售也增長3.9％，與梅西的4.7％跌幅成強烈對比。童裝連鎖品牌The Children's Place的收入勝分析師預期，Francesca's和Zumiez等也上調了第4季的盈利預測。
競爭激烈 人流錄單位數下跌
梅西行政總裁Terry Lundgren認為，銷售下滑八成是由於外套、毛衣和靴子等禦寒衣物銷情欠佳所致。調查機構Planalytics也估計，去年底的溫和天氣影響了零售商的假日銷售，估計服裝店在11月至12月損失5.72億美元生意額；不過，業界認為梅西的問題，遠超溫和天氣的影響。梅西將第4季每股盈利預測，下調至2.18至2.23美元，11月時預測每股盈利至少有2.54美元，預計1月銷情仍未見好轉。
梅西部分問題是長期的。研究機構Customer Growth Partners及其他顧問機構的分析表示，商場面臨中到高的單位數人流跌幅，影響百貨店銷情。梅西與廉價大型零售集團TJX、快速服裝零售連鎖品牌H&M及ZARA等的競爭亦愈趨激烈。對梅西更切實的影響，還包括環球經濟增長放緩及美元強勢，影響外國遊客在其旗艦店消費，梅西每年約5％銷售額來自外國遊客。
分析﹕改革須更大刀闊斧
根據零售業顧問公司Retail Metrics的數據，由2009年美國走出經濟衰退至2013年初，梅西的季度同店銷售一直領先同業；不過之前連續5個季度的表現都比同行遜色。
分析師普遍認為，梅西正採取適當的措施應對銷售下滑，包括透過其名為Backstage的折扣店，與其他廉價對手競爭。此外，關店及裁員措施亦可望為梅西削減4億美元成本。由於美國商場人流有減少迹象，梅西開始減少商場的門店，並正尋求買家，出讓位於曼哈頓、三藩市、芝加哥等市區精華地段的旗艦店持股。
活躍股權投資基金Starboard Value表示，除零售業務，梅西擁有龐大的物業投資組合，估計單是其物業價值已達210億美元，遠高於公司的120億美元市值，促梅西分拆物業為股東換取更大回報。
部分分析認為，雖然梅西的開源節流策略方向正確，但新措施的力度不夠。例如Backstage計劃在推行逾1年仍只開了6家。該公司準備削減40家門店，但以Macy's、Bloomingdale's及Bluemercury等品牌開的門店卻高達900間，有必要作更大刀闊斧的整頓。
股價去年勁跌47%
不過業界稱，受租約影響，關閉門店有很多限制，有時賠本經營比租約結束前結業更划算，預期梅西和其他同業的關店消息將陸續有來。以運動用品店Finish Line為例，它將在未來4年關閉四分之一的門店。
儘管梅西不斷流失市場份額，但收入仍遠勝J.C. Penney。華爾街預期，梅西去年收入約88.6億美元，J.C. Penney只有不足40億美元；但梅西股價去年跌幅達47%。
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