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【明報專訊】今年伊始，已是陰跌連場、「熔斷」不絕，最終被中證監腰斬。大市方向絕對明確，但市况卻絕對不理想！雖云停板制世界各地都有，但問題是觸發的百分比實在太小，並不符合中國的國情。「熔斷」的市况，證明了由內地股市的跌幅，在5%至7%間是全無支持的！一個正常的買方投資者，在即日第一次熔斷已下跌了5%時，明知再跌2%，就會全日停市，還會斗膽入市？真是會發達也不如等明天了；另一方面，沽方則會非常惶恐，總想引刀一快，結果大市市况就出現了下跌5%等如7%這樣的畸形發展！說明中國並不懂得設計這類金融規則，而且投資者亦不肯在諮詢期間放膽提出意見，就鑄成了如今這個禍害！
去年的國企改革已令不少投資者中伏，不同階段的多層次打擊，已令投資者到了信心崩潰的臨界點，現在已不是考慮賺錢與否的情况，而是考慮可否令自己能早人一步地一走了之！多年來的不快經驗，早已令投資者風聲鶴唳，只要稍微風吹草動，就會草木皆兵而慌不擇路，爭相走避變成市場共識，實在不足為奇。
今年A股供應量將會增加，另外禁售期屆滿和註冊制的推行，都令市場有不良的預期。當「年結」的任務「勝利完成」後，投資者就各家自掃門前雪，一窩蜂地去各奔前程，在「你沽我又沽」之下，大市就一瀉如注，無力回天了。現今市况說明投資者並不看好第一季度的走勢，只想着「現金為王」以圖東山再起，在互相踐踏下，大市就變得體無完膚、血流成河了！
人幣料拾級而下 英鎊弱日圓強成主軸
雖然中證監已暫停「熔斷」機制，又宣告限制解禁後的售貨幅度，但表現出來卻是進退失據，令投資者視市場為畏途！現在就像「暴力救市」時一樣藥石亂投，因此市况十分難炒，正是「沽不成、買不就」，因此個人建議還是忍手為上好了。
人民幣一次過大幅貶值的機會並不高，拾級而下則較有可能。跌市莫估底，現在英鎊弱、日圓強，相信將會是今年的主軸。若未來人民幣跟一籃子貨幣掛鈎，則匯率變化也不會太大。稍前日圓貶值，日股趨升；歐元量寬，歐股做好，但現在人民幣貶值，卻未能對大市造成支持，是中國有自己的「深層次」原因，實在值得投資者深思。
股票市場其實都是在超買和超賣這兩個極端間游走，現在的情况已到了一個沒有人買的極端，大跌固然可以繼續，但亦可以因為某些消息而倏然回升，實在前景難料。有些投資者認為人民幣的走勢可能會釀成金融風暴，但基於過去的風浪，稍後回首，可能又會覺得不外如是而已。現在香港的公司債務健全，國內的資金鏈亦看不到斷裂的可能，今年雖然甫戰即陰，跌幅明顯，但情况看來並不算太壞。現在市况是易跌難升，投資者失去了入市的興趣和動力，加上香港樓市不濟，又造成另一重壓力。樓市和股市都是在上升期時投資者才會積極入市，在下跌期時就會乏人問津，跟紅頂白永遠是投資市場中不易的真理和法則。
買美股將到期期權 乘機一博
今天中國正在輸出股災，香港近在咫尺，影響自然危重。如要投資，觀乎這等形勢，就不宜再戀棧在危牆之下了！正是退一步海濶天空，何必在如此劣勢中「留港消費」？現在美國市場也劃分成「和中國有關聯的」與「和中國沒有關聯的」兩大類，和中國有關聯的公司前景不妙，但其他沒有關聯的，投資者就會看成是避險股，就變成在劣勢中「有運行」！個人建議是FANG（facebook、亞馬遜、Netflix、Google）及一些美國本土經營有關的公司，如HOMEDEPOT等等，但現在美股調整並不算多，當前買入仍有下跌的風險，或可轉而買入一些即將到期的期權，待公布數據時乘機一博！
現在的市况就好像置身在一個「中國製造的金融風暴」之中，市場的基本因素並沒有太大的改變，只是適逢其會地因「熔斷」、股票供應增多而觸發了市場的恐懼。投資者若能適當地戰略轉移，把目光看大看遠一點，不桎梏於眼前的片地，而着意在遠方沃土，則仍有可為之機的。
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
去年的國企改革已令不少投資者中伏，不同階段的多層次打擊，已令投資者到了信心崩潰的臨界點，現在已不是考慮賺錢與否的情况，而是考慮可否令自己能早人一步地一走了之！多年來的不快經驗，早已令投資者風聲鶴唳，只要稍微風吹草動，就會草木皆兵而慌不擇路，爭相走避變成市場共識，實在不足為奇。
今年A股供應量將會增加，另外禁售期屆滿和註冊制的推行，都令市場有不良的預期。當「年結」的任務「勝利完成」後，投資者就各家自掃門前雪，一窩蜂地去各奔前程，在「你沽我又沽」之下，大市就一瀉如注，無力回天了。現今市况說明投資者並不看好第一季度的走勢，只想着「現金為王」以圖東山再起，在互相踐踏下，大市就變得體無完膚、血流成河了！
人幣料拾級而下 英鎊弱日圓強成主軸
雖然中證監已暫停「熔斷」機制，又宣告限制解禁後的售貨幅度，但表現出來卻是進退失據，令投資者視市場為畏途！現在就像「暴力救市」時一樣藥石亂投，因此市况十分難炒，正是「沽不成、買不就」，因此個人建議還是忍手為上好了。
人民幣一次過大幅貶值的機會並不高，拾級而下則較有可能。跌市莫估底，現在英鎊弱、日圓強，相信將會是今年的主軸。若未來人民幣跟一籃子貨幣掛鈎，則匯率變化也不會太大。稍前日圓貶值，日股趨升；歐元量寬，歐股做好，但現在人民幣貶值，卻未能對大市造成支持，是中國有自己的「深層次」原因，實在值得投資者深思。
股票市場其實都是在超買和超賣這兩個極端間游走，現在的情况已到了一個沒有人買的極端，大跌固然可以繼續，但亦可以因為某些消息而倏然回升，實在前景難料。有些投資者認為人民幣的走勢可能會釀成金融風暴，但基於過去的風浪，稍後回首，可能又會覺得不外如是而已。現在香港的公司債務健全，國內的資金鏈亦看不到斷裂的可能，今年雖然甫戰即陰，跌幅明顯，但情况看來並不算太壞。現在市况是易跌難升，投資者失去了入市的興趣和動力，加上香港樓市不濟，又造成另一重壓力。樓市和股市都是在上升期時投資者才會積極入市，在下跌期時就會乏人問津，跟紅頂白永遠是投資市場中不易的真理和法則。
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今天中國正在輸出股災，香港近在咫尺，影響自然危重。如要投資，觀乎這等形勢，就不宜再戀棧在危牆之下了！正是退一步海濶天空，何必在如此劣勢中「留港消費」？現在美國市場也劃分成「和中國有關聯的」與「和中國沒有關聯的」兩大類，和中國有關聯的公司前景不妙，但其他沒有關聯的，投資者就會看成是避險股，就變成在劣勢中「有運行」！個人建議是FANG（facebook、亞馬遜、Netflix、Google）及一些美國本土經營有關的公司，如HOMEDEPOT等等，但現在美股調整並不算多，當前買入仍有下跌的風險，或可轉而買入一些即將到期的期權，待公布數據時乘機一博！
現在的市况就好像置身在一個「中國製造的金融風暴」之中，市場的基本因素並沒有太大的改變，只是適逢其會地因「熔斷」、股票供應增多而觸發了市場的恐懼。投資者若能適當地戰略轉移，把目光看大看遠一點，不桎梏於眼前的片地，而着意在遠方沃土，則仍有可為之機的。
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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